專家分析
植耀輝
植耀輝
耀才證券研究部總監
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13/12/2019 09:10

好消息頻現美股再破頂,港股繼續炒反彈

大市分析大市分析

預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
美股隔晚顯著造好,受惠於中美有望達成首階段貿易協議。據《華爾街日報》引述知情人士報導,取消12月15日對約1600億美元中國貨品加徵新一輪關稅,現時針對約3700億美元的中國商品關稅亦減半,而中方則會購買大量農產品、以及採取保護美國知識產權及擴大市場准入等條款。受消息刺激,美股三大指數均錄得顯著升幅,道指上升220或0.79%,收報28132點,標普500指數及納指則分別上升0.86%及0.73%,收報3168點及8717點。
  至於港股,昨日繼續有好表現,並一度重上27000點水平,收市升348點,收報26994點,成交進一步增至908.6億元。正如早前指出,港股有追落後價值,故若中美貿易談判有好消息,港股料有力再向上試27300點附近水平。但在未見實質利好消息支持下,「資金市」的支持力道料較短暫之際,一旦中美貿易談判續陷於拉鋸,後市回落機會仍相當大,下方先看26500點支持。
  股份方面,丘鈦科技(01478)受盈喜消息刺激,股價急升13%至14.06元。由於去年業績大幅倒退,故今年出現強勁增長,主要是基數效應之故。當然,明年5G或會帶動一輪換機潮,只是5G發展現時仍存在一定變數,一旦發展未如預期,以及在競爭加劇下,未來前景仍是未知數。故筆者認為現價已反映利因素,不建議現階段再高追。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

12/12/2019 09:12

聯儲局維持息率不變,港股27000點阻力大

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預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:27000

理 由 :
美國聯儲局一如市場預期維持息率不變,投資者亦繼續觀望中美貿易談判最新發展。美股三大指數則造好,當中道指上升29點,收報27911點,納指及標普500指數則分別上升37點及9點,收報8654點及3141點。
  港股昨日(11日)則在未有消息配合下造好,上升208點,至26645點,成交量亦回升至743.37億元水平。大市能有此表現,主要是一眾重磅藍籌如騰訊(00700)、友邦(01299)及匯控(00005)等有不俗表現。筆者相信,基於港股今年整體表現一般,故存在追落後價值,只是基於市場仍缺乏上升催化劑,中美貿易談判亦未見有最新消息,因此大市要再作突破有一定難度,預期逼近27000附近會有相當大阻力。
  亦一定要談談小米(01810)表現。昨日股價突破橫行區9.5元阻力後抽升,並以接近全日最高位收市。急升之最主要原因,在於集團宣布將於下月推出低價5G手機,加上股價表現大落後,同時北水近日亦出現淨買入情況。不過,筆者相信現時5G發展仍只屬起步階段,因此5G手機在功能上發展亦相當有限,故現時推出5G手機亦屬「綽頭」居多。同時一旦5G發展趨向成熟,行業競爭又會再度加劇,因此筆者對其未來發展仍較偏淡。預期股價雖然出現顯著反彈,但前高位10.38元附近料會出現阻力。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

11/12/2019 08:58

港股年底前難有起色,沙特阿美今上市

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預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
港股繼續缺乏方向,並於26500點附近上落。中美貿易談判未知方向、中央經濟工作會議又會在下周召開,投資氣氛變得審慎亦合理。筆者預期,本月15日加徵之關稅有很大機會會延期,貿易戰亦只會繼續採取「拖字訣」形式,因此在年底前,大市走勢亦難有突破矣!
  今日亦是一個值得關注的日子,皆因有史以來全球最大規模IPO之沙特阿美(SaudiAramco)(下簡稱「阿美」)將於今日在沙特利雅德證券交易所(Tadawul)正式上市。由於「Size」過於巨無霸,股價要有可觀升幅的可能性不高,何況對其估值市場亦有相當大分歧。根據金融機構Bernstein向31間歐美及亞洲大型資產管理公司所作的調查顯示,他們對阿美的平均估值為1.26萬億美元,較招股價之1.7萬億美元市值低近26%!
  不過今次IPO最令筆者感到有趣的地方,應該是其認購方式。今次主力認購阿美之資金主要來自中東,特別是沙特之散戶投資者(筆者相信即使是散戶,但亦肯定是「超級散戶」),因為根據早前發布之消息,在機構投資者中,外國投資者佔比僅得10.5%。而為了今次招股順利,當地政府更要求沙特銀行向公民提供低息孖展或借貸,以配合認購阿美股份。簡單一點就是全民皆是阿美股東!所以陰謀論一點,阿美上市後相信股價「差極有譜」,未來股價亦會盡可能傾向「穩定」。因為一旦有何「風吹草動」,對當地投資者日常生活甚至心情皆肯定會帶來影響。最嚴重更可能會影響沙特政府之管治!
  但有一點亦可以肯定,阿美每日生產原油量達到1000萬桶,約佔全球總產量1/10,對油價供需舉足輕重;另外,每桶生產成本低至2.8美元,遠低於其他油公司水平,這亦是阿美最大之賣點。所以經營優勢存在,惟面對環球經濟不明,印度及中國石油消耗量減少,以及再生能源的競爭,未來發展仍充滿挑戰。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

10/12/2019 08:58

美股觀望氣氛濃,港股乏方向續拉鋸

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預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
美股三大指數下跌,在觀望氣氛濃厚下,投資者入市意欲不大之餘,亦靜待貿易談判消息以及聯儲局議息會議結果。最終道指下跌105點或0.38%,收報27909點,標普500指數及納指則分別收報3135點及8621點,下跌0.32%及0.4%。
  港股昨日(9日)走勢呈窄幅上落,全日波幅不足190點,成交金額亦只得650億,再次反映投資者入市意欲相當審慎。現時投資者仍待中美貿易談判最新進程,由於本月15日加徵關稅之日期漸近,投資者亦靜候最終結果。另外,內地亦將宣布一系列經濟數據行情,以及美國聯儲局議息會議等。相信大市維持拉鋸格局的狀況不變,並繼續於26500點附近徘徊。

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舜宇光學科技 (02382)

建 議  :中線持有
止 蝕  :--            目 標  :--

理 由 :
股份方面,舜宇(02382)公布上月出貨量表現,數據依然理想,當中手機鏡頭及攝像投模組按年增長分別達到42.9%及29.7%。筆者相信受惠5G裝置陸續出貨,對舜宇發展仍有正面幫助,建議仍可作中線持有。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

09/12/2019 08:58

美股繼續造好,港股26500點水平上落

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預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
美國上月新增職位表現遠勝預期,反映當地就業及經濟狀況依然理想,消息刺激美股急升,道指便大升337點或1.22%,重上28000點,收報28015點,納指及標普500指數亦分別上升1%及0.9%,收報8656點及3145點。
  至於港股,上周受惠中美貿易消息而出現反彈,但由於周末未見有相關進一步消息,相信周初投資者亦未敢過份樂觀,畢竟相關變數仍多,正如筆者早前所指,本月15日美方打算額外加徵之關稅有機會押後執行,但中美達成貿易協議之機會仍不高,最大可能性還是「一拖再拖」,因此對大市之幫助亦不大。此外,本周內地亦會繼續公布經濟數據,對中港股市亦會有一定啟示,當然本周尚要留意美國聯儲局議息會議結果,不過基於息率維持不變已是預期之內,對大市的影響力自不及中美關係矣!預期港股本周將於26500點水平拉鋸。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

06/12/2019 08:50

靜待中美談判結果,港股繼續窄幅拉鋸

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預 測  :現水平上落
支 持 位:26000            阻 力 位:--

理 由 :
美股隔晚(5日)變化不大,投資者繼續觀望中美貿易談判最新進展,加上今晚當地將公布11月就業數據,投資者入市意欲相對審慎。最終道指收報27677點,上升28點,標普500及納指則同樣微升4點,分別收報3117點及8570點。
  港股方面,受中美貿易談判消息支持而出現反彈,但升勢未算太明顯之餘,成交金額亦只得669.3億元,反映投資者仍未敢輕言入市。筆者亦相信,由於好淡消息夾雜,投資者亦觀望內地最新經濟數據表現,故雖然恆指26000-26100點附近見有相當支持,只是大市亦暫難出現突破,相信港股短期仍只會於現水平上落,並於26000-26500點水平徘徊。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

05/12/2019 08:58

貿戰消息主導後市,舜宇(02382)前景有憧憬

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預 測  :--
支 持 位:--            阻 力 位:--

理 由 :
雖然美國11月私人新增職位以及供應管理協會(ISM)數據數據均遜預期,但受有消息指中美首階段貿易協議有機會於年內簽署,美股三大指數均造好,當中道指上升146點或0.53%,收報27649點,標普500指數及納指則分別收報3112點及8566點,上升0.63%及0.54%。
  港股昨日走勢依然偏弱,投資者繼續關注中美貿易最新狀況。當然,中美隔晚又再傳出好消息,對今日港股料有正面支持,只是一日未正式落實相關協議,恐怕投資者仍會抱有戒心,畢竟過去已曾多次出現「狼來了」的情景矣。預期恆指將於26100至26500點上落。股份方面,受美方再度發出針對華為的負面消息影響,手機設備股走勢跑輸大市。不過筆者相信,由5G衍生之商機,包括AR、VR及無人駕駛等對鏡頭需求有相當殷切,所以未來發展前景仍審慎樂觀,舜宇(02382)若回落至115元以下,可考慮分階段增持。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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