專家分析
植耀輝
植耀輝
耀才證券研究部總監
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20/10/2020 09:03

刺激方案瀕幻滅美股挫,港股阻力仍看24600點

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美股隔晚顯著下跌,新刺激方案能否推出,成為美股走勢之一大不確定因素。事實上,大市早段表現不俗,投資者對方案仍有所憧憬,惟其後民主黨暗示不大可能在限期前達成協議,美股跌勢加劇,最終三大指數均低收,道指收報28195點,下跌410點或1.44%,標普500指數收報3426點,下跌56點或1.63%。納指收報11478點,下跌192點或1.65%。
  回說港股方面,雖然內地第三季GDP數據雖遜預期,但其他經濟數據如零售表現皆有不俗表現,令恆指最終仍能維持上升勢頭,不過正如早前所指,24600點之上阻力不輕,而在缺乏利好消息支持下,港股要出現突破恐有一定難度矣!值得一提的是,近期反彈功臣之一當要數到內銀股,雖然憧憬第三季度業績會有好表現及有機會不用「讓利」,儘管如此,在淨息差收窄以及作為「保經濟」後盾下,暫亦不見得有太大賣點,所以不建議在現水平追貨。
  另外,亦要談談醫療設備股,特別要提提微創醫療(00853)。昨日其股價大跌12%,並以全日最低位收市。事緣內地國家組織高值醫用耗材聯合採購辦公室發布《國家組織冠脈支架集中帶量採購檔》,當中便包括微創醫療供應之冠脈支架。由於帶量採購意味或會出現大幅降價,故投資者擔心會影響微創盈利,因此導致股價大跌。筆者認為,有關影響現階段還須觀察,但過去藥股面對相關措施時,股價均出現顯著震盪,恐怕今次調整未完,故暫不建議撈底。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者並未持有相關股份

19/10/2020 09:12

美股連升三星期,港股區間上落格局未變

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美股上周五(16日)表現反覆,零售銷售數據優於預期,刺激道指有不俗表現,不過標普500指數則未見受惠,納指尾市更顯著下跌,最終道指上升112點或0.39%,標普500指數持平,納指則下跌42點或0.36%。全周計,道指及標普連續三星期上升,納指則更連升4個星期。
  港股方面,上周五在內銀股造好,加上科技股亦有好表現的情況下出現反彈,上升228點或0.94%,恒指亦重上24386點,逼近24400點水平。全周計,指亦升267點或1.1%。不過隨著美國總統大選日漸逼近,筆者相信投資者亦會開始變得審慎,同時內地本周亦將公布重磅經濟數據,包括第三季GDP等,預期港股將繼續維持拉鋸格局,於24000-24600點水平上落。
  股份方面,物管股近期走勢轉弱,某程度上反應投資者對相關板塊之喜好有所減退有關。事實上,現時可選擇之物管股較以往不論數目或種類皆令投資者「眼花撩亂」,而且未來還有多間物管股排隊上市,包括今日開始招股之合景悠活(3913),以及恒大(03333)、世茂(00813)及融創(1918)等內房公司亦即將分拆旗下之物管公司等;另外估值下調亦令相關板塊股價出現調整。筆者對相關行業前景看法仍正面,只是在短期缺乏利好消息支持下,預期股價表現仍會較失色,建議暫繼續觀望較佳。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者並未持有相關股份

16/10/2020 08:55

美股反覆靠穩,港股24000點支持大

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美股隔晚表現反覆,新一輪刺激方案仍未達成共識,加上疫情又再出現反彈,美股在開市早段一度急挫,道指便一度大跌超過300點。其後跌幅逐漸收窄,最終道指收市僅跌19點,收報28494點,標普500指數下跌5點,收報3483點;納指則跌54點,收報11713點。
  港股昨日在科股拖累下急跌508點,低見24158點,成交量急增至1305.4億元。事實上,50隻成分股中只得申洲國際(02313)錄得升幅,其餘48隻股份中平保(02318)無升跌,其餘48隻則全數下跌,當中以阿里(09988)跌幅最大,達4.3%,騰訊(00700)及友邦(01299)亦分別下跌3.75%及3.7%。單計三者已拖累恒指大跌262點。
  對於後市短期表現,仍要視乎美股行情,皆因大選形勢仍未算明朗化,亦會加劇美股波動性,美股在選舉之前,恐怕又會再度變得反覆。港股亦肯定會受到拖累矣!預期港股將繼續維持反覆格局,宜先留意24000點之支持位能否守穩。
  亦要談談科技股最新部署。昨日之急跌,某程度上是受到納指期貨下跌所拖累,不過個別股份亦有負面消息,例如阿里巴巴旗下螞蟻集團或會遭美列入黑名單,恐會影響早前之上市部署等。不過科技股近期累積頗大升幅確是不爭之事實,故跟隨美股回落亦屬正常。只是由於擔心美股特別是美股將有較大波動,故暫建議大家繼續保持觀望會較佳。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者持有阿里巴巴股份

15/10/2020 08:55

美股走勢轉弱下跌,港股續維持區間上落

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美股隔晚走勢偏軟,金融股個別如高盛季績雖勝預期,但美國敗長努欽指兩黨就刺激經濟方案仍存有「很大分歧」,意味短時間內達成共識機會渺茫,加上有兩個肺炎臨床測試遇上阻滯,利淡大市氣氛。最終道指收報28514點,下跌165點或0.6%,標普500指數及納指則分別收報3488點及11768點,下跌0.7%及0.8%。
  至於港股昨日在科技股支持下走勢不俗,雖然大部分時間均下跌,但在競價時段後最終仍能微升17點,成交量亦增至1543.5億元。港股周一急升530點後昨日仍能錄得升幅,表現其實可說相當不俗。不過,筆者對後市之看法仍維持不變,始終正如昨日所指,大市短期累積升幅不少,而且昨日能夠維持升勢,主要是靠騰訊(00700),因為單一隻股份已為恒指貢獻77點,如果計及小米(01810)及阿里巴巴(09988),三者便為恒指貢獻達126點。此外,後市變數其實仍相當多,故暫對後市繼續保持觀望看法不變,即預期大市將繼續於24600點水平上落,而且美股本輪亦累升不少矣,筆者亦關注未來一段時間總統大選對美股以至中港股市之間接影響。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者對有阿里股份

14/10/2020 08:58

港股走勢略有改善,惟變數多續處區間上落

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一場突如其來的八號波,令港股昨日(13日)休市,不知會否打亂大家部署?其實港股自踏入10月後氣勢如虹,累升超過5%,周一便大升530點,並重上24600點水平。當然,在憧憬國家主席習近平南巡「送禮」,以及深圳特區將進行深度改革措施,投資市場特別是A股有所亢奮亦不無道理,但要慎防相關消息所帶來的炒作可能較短暫,畢竟相關改革涉及層面相當廣泛,而且屬於五年計劃,因此即使炒作相關題材,亦只宜見好就收矣!
  另外還要繼續留意外圍情況,美國總統選舉逐漸變得明朗化,民調領先之拜登與特朗普之支持度仍有相當差距,市場亦開始評估一旦拜登勝選會對市場帶來那些潛在影響。兩者主張之政策基本上是南轅北轍,例如在對中國之關稅問題上,拜登表明將取消對中國加徵之關稅;此外,特朗普支持傳統石化能源,拜登則支持可再生能源。而其中一項影響經濟及消費,則是民主黨倡議大幅加稅,年收入100萬美元以上之家庭,所得稅率將立刻由20%大增一倍至40%,企業所得稅亦會由現時之21%最終增至35%。故儘管繼續炒作援助方案之憧憬,但美股在未來半個月恐怕會相當波動。
  回說港股行情,雖然走勢似有所突破,但始終未見太多實質利好因素支持,而A股經周一有好表現後,昨日除汽車股外,其餘變化亦不大,預期恆指暫將於24600點水平上落,24000點將成為好淡分水嶺。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者並未持有相關股份

12/10/2020 09:07

企業季績左右美股去向,港股支持看24000點

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理 由 :
美股上周在憧憬援助方案的因素下有理想表現,全周計,道指累升3.3%,為8月以來最大單周升幅,標普500指數及納指則分別上升3.8%及4.6%,為7月以來最佳單周表現。不過,本周開始當地企業將陸續公布第三季業績表現,此外援助措施方案一拖再拖以及總織選情亦會對後市行為有相當大影響。預期美股走勢將維持震盪。
  港股方面,早段跟隨A股上揚,惟午後走勢轉差。阿里巴巴(09988)及一眾科技股由升轉跌,亦令大市表現進一步轉弱,最終恆指收報24119點,下跌74點,成交則回升至1125.47億元。隨著北水回歸,預期將左右港股表現,同時內地本周亦會陸續公布經濟數據,預期將對港股有一定啟示。另一方面,中美關係最新發展亦會左右投資市場氣氛,預期港股暫會繼續維持區間上落,於24000點水平爭持。
  股份方面,舜宇(02382)上周收市後公布9月出貨量數據,當中除手機鏡頭同比增速有所減慢外(由8月份之79%微跌至66%),其餘產品出貨量增速均有所加快,反映業務似乎並未太受疫情影響。不過,筆者較關注仍是未來發展方面,特別是主要競爭對手大立光對行業看法較悲觀,意味未來發展仍充滿挑戰。事實上,基於華為手機出貨量之不確定性,對高端鏡頭出貨量肯定會有影響,加上行業競爭依然激烈,毛利率或會有所受壓,故雖然短期或有蘋果推新手機之利好消息支持,只是未來發展存較大變數,故如本周有所反彈,宜減一減磅會較好。《耀才證券研究部總監 植耀輝》

※ 筆者並未持有相關股份

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