專家分析
黃智慧
黃智慧
金利豐證券研究部經理
電郵:trurywong@kingston.com.hk

29/10/2020 14:23

玖紙(02689)毛利率擴張,股價重上10天和20天線

大市分析大市分析

理 由 :

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玖龍紙業 (02689)

建 議  :買入($9.80)
止 蝕  :$9.20            目 標  :$11.12

理 由 :
內地新冠肺炎疫情受控,零售氣氛好轉,帶動用紙需求逐步提升,今年紙商紛紛提價。玖龍紙業(2689)主要收入來自包裝紙業務,包括卡紙、高強瓦楞芯紙和塗布灰底白板紙,在行業具優勢。截至今年6月30日止年度,集團的收入513.41億元(人民幣,下同),按年下跌6%,純利升7.5%至41.68億元,整體毛利率增加2個百分點至17.6%。期末,淨負債比率改善至50.5%,為過去10年最低水平。集團擬派末期息每股人民幣22分(相等於約25.1港仙),年度派息率增加至36%。
  集團繼續積極增加產能,計劃在湖北荊州市籌備漿紙一體化項目,以及在瀋陽增加60萬噸木漿年產能,預計2022年底前硬木木漿和再生漿總設計年產能將超過200萬噸。集團計劃在今年下半年於河北和東莞新增共110萬噸卡紙年產能,馬來西亞55萬噸包裝紙年產能預計2022年第二季度前投產。另外,集團打算於2022年年底前在湖北漿紙基地增加120萬噸包裝紙年產能。屆時,集團造紙總設計年產能將達到1932萬噸。
  走勢上,今日低開高走,企穩10天和20天線,STC%K線升穿%D線,惟MACD牛差距收窄,宜候低9.8元(港元,下同)吸納,反彈阻力11.12元,不跌穿9.2元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

27/10/2020 14:02

信義玻璃(00868)受惠行業回暖,積極增加產能可吼

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理 由 :

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信義玻璃 (00868)

建 議  :買入($15.80以下)
止 蝕  :$14.60            目 標  :$18.00

理 由 :
信義玻璃(868)為全球領先的綜合玻璃製造商之一,主要從事生產及銷售浮法玻璃、汽車玻璃及建築玻璃。面對新型冠狀病毒,多個國家採取的封鎖措施,導致集團若干玻璃產品(例如汽車玻璃和浮法玻璃產品)的需求和平均售價下降。不過,隨著內地疫情逐步受控,各行各業復工復產,浮法玻璃的需求有望反彈,浮法玻璃的售價呈現回升,展望最壞時刻已經過去。
  繼廣西北海的第二條浮法玻璃生產線在第二季已經投產,位於北海及江蘇張家港的生產線,亦計劃在今年內開始全面營運,進一步增強集團於華東和華西的市場覆蓋。集團亦計劃在馬來西亞興建新汽車玻璃工廠,以應對中美緊張關,該工廠計劃於明年上半年投產。另外,在今年底,於廣西北海經營其首座矽砂礦場,將繼續發掘更多採購新原材料的商機。
  集團主席李腎義和行政總裁董清世先後增持,對股價具正面作用。走勢上,今早高見17.14元,各主要平均線呈順向排序屬利好,STC%K線升穿%D線,MACD熊差距收窄,短線走勢料維持向好,可考慮15.8元以下吸納,中線上望18元,不跌穿14.6元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

22/10/2020 14:20

深圳國際(00152)料受惠國策,整固後有望再上

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理 由 :

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深圳國際 (00152)

建 議  :買入($12.80以下)
止 蝕  :$12.10            目 標  :$14.40

理 由 :
深圳經濟特區成立40周年,發改委公布深圳改革首批授權事項清單。深圳國際(152)以物流、收費公路為主要業務,有受惠相關政策的扶持。今年上半年,面對新冠疫情爆發,集團的收費公路和航空板塊受到較大的衝擊,期內收費公路業務的整體收入19.05億元,按年下跌41%,分部股東應佔盈利跌94%至5,911萬元。
  不過,集團加大拓展物流業務,於今年6月底團已在全國(含深圳物流園)共28個物流節點城市實現布局,投入運營的項目增加至20個,總運營面積達214萬平方米,綜合出租率約85%。至於梅林關項目,二期和雅軒已於去年10月開始預售,今年7月三棟取得預售證住宅單位,已全部銷售並基本回款,計劃於年底完成竣工驗收備案。
  走勢上,目前企穩各主要平均線之上,STC%K線升穿%D線,MACD牛差距收窄,整固後有望再上,宜候低12.8元以下吸納,反彈阻力14.4元,不跌穿12.1元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》

※ 筆者無持有上述股份任何權益

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