根據《路透社》數字顯示，現貨金價周一（4日）全日最高及最低點分別為2135.40元（美元，下同）及2020.09元，高低位相差達114.5元，波幅之大實在罕見。當中詭異的地方，在於攀上2135.40元的時段，正好是周一早上東京尚未開市之前，這時段相對較靜。而從金價在這短短時刻創下歷史高位後便迅速滑落所見，不排除是炒家活動所致，與是否有實際因素在背後推動金價上升或許拉不上關係。確實，我們知道上周五（1日）以巴在停火七天後又再爆發衝突，但由於以巴衝突到現在為止仍只局限於以巴，未見擴散到整個中東，說是因為以巴局勢變化導致金價破歷史高位，這確有點牽強。再者，以現今環球相對弱的經濟環境，在2000元之上的金價，相信也會使不少飾金需求者對購金卻步，不利金價。
*金價支持位，料於1900美元水平*
從世界黃金協會(WGC)第三季全球黃金供求報告中，我們知道以當時（第三季）平均價1926元，全球央行大舉吸納了337.1噸黃金，是一個相當顯著的數量。我們同時知道於10月初當金價約處於1810元至1830元範圍，印度金商更是大舉進口了123噸黃金，是印度這個全球第二大黃金需求國過去31個月以來的最大進口量。上述資訊告訴我們，當金價大約於1900元水平開始，只要稍作下調，便有著龐大支持。相信這正給予炒家底氣，將金價推至2000元之上。但若是現在便要把金價推上2100元之上，似乎是言之尚早。
*候重大事故，再把金價推越2070美元*
回顧對上三次金價攀至約2070元水平，每次都是有重大事故出現，就讓我們重溫：
1）2020年8月，金價高見2072.49元（據《路透社》數字），當時因疫情導致歐美國家大舉推出量寬貨幣政策，使投資者對貨幣失信心，因而轉投黃金作保值。
2）2022年3月，金價高見2069.89元，當時因俄烏事件，俄羅斯外匯儲備遭歐美凍結，導致各國中央銀行大舉棄美元轉投黃金。
3）今年5月，金價高見2072.19元，當時美國地區銀行出現連環倒閉，擔心美國出現金融系統風險，投資者因而轉投黃金避險。
現在似乎正正缺乏一個重大事故，把美元一舉推越2070元。當然，往後以巴局勢會否失控導致戰爭擴散到整個中東地區，又或者美國政府到明年2月會否停擺，甚至全球會否加速去美元化等導致投資資金大舉轉流入黃金，則有待觀察。但在現階段而言，似乎上述的重大事故暫未出現，使金價上破2070元缺乏理據。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》（筆者電郵：enroll@hangseng.com）
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