加入最愛專欄

02/09/2019 11:52

《融天納地-溫天納》未來投資以內需為主打概念

  《融天納地》國務院早前發布《加快發展流通促進商業消費的意見》,強調釋放內地汽車消
費潛力、便民設施可納入老舊小區改造、鼓勵綠色智能商品以舊換新、擴大成品油市場准入等等
安排。
 
  目前,內地政策仍以供給側方式解決需求問題,實際上對消費及經濟的中長線刺激效果有待
觀察,未必能緩解經濟徐徐回落的趨勢。不過,估計今年餘下四個月消費整體平穩,汽車消費改
善,但刺激效果則有待認證。
 
  回顧今年早前政府工作報告、4月份老舊小區改造專項通知、619國常會中部署具體任務
,都是用供給側方式解決總需求的例子,有助穩投資支撐經濟,也帶動了補短板,估計中央政府
在未來將會繼續在相關領域進一步加大融資支持。新政策舉措有利於穩投資和鼓勵消費,對經濟
有一定的支撐作用,但需要考慮中長線成效。
 
  新政策的核心在於新政策符合中央政府的高質量發展理念,主要是供給側思路的延續,並非
需求側的強刺激,對經濟正面影響或有限。整體而言,估計內地整體消費回穩,居民可支配收入
增長速度走勢回穩,高於實際GDP增長速度,對內地消費有一定支撐。與此同時,新增汽車消
費有助穩定內地整體消費。此外,新政策在綠色消費、農村消費等方面積極發展,對優化結構有
幫助。
 
  假設內地就業不出現超預期惡化,消費將有一定的需求,預計整體穩定。不過,若然中美經
濟爭端持續,投資者則需要觀察內地居民收入及就業數據會否出現超預期惡化,影響內需表現。
《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授 溫天納》

etnet財經‧生活App   財智‧健康‧品味生活     【立即下載】  iOS版 / Android版
專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱