加入最愛專欄

24/06/2020 15:58

《師傅教路-黃瑋傑》國美與拼多多及京東合作,加強不同領域發展

  《師傅教路》有報道指國美零售(00493)創辦人黃光裕已於近日出獄,而國美官方將
於近日通過公告說明具體情況。受到有關消息刺激,國美股價今日(24日)大幅上升近兩成,
最高見到1﹒72元。其實,國美升勢乃始於今年4月下旬,早於4月19日,國美與拼多多全
資附屬公司訂立2億美元可換股債券認購協議,初步轉換價為每股股份1﹒215元。假設已悉
數行使轉換權,則將配發及發行約12﹒84億股新股,佔國美擴大後的已發行股本約
5﹒62%。同時,國美亦表示其全資附公司國美電器於4月17日與拼多多的綜合聯屬實體上
海尋夢訂立戰略合作協議,將就產品採購及銷售、資源合作及支持、聯合市場推廣及其他相關服
務開展戰略合作。
 
*發行換股債券,減輕財務壓力*
 
  5月28日,國美又公布與京東(09618)的全資附屬公司訂立1億美元可換股債券認
購協議,初步轉換價為每股股份1﹒255元。假設已悉數行使轉換權,則將配發及發行近
6﹒22億股新股,佔國美擴大後的已發行股本約2﹒80%。國美亦同時公布其全資附屬公司
國美電器與京東的綜合聯屬實體京東叁佰陸拾度訂立戰略合作協議,將就產品採購及銷售、物流
服務、金融服務及其他相關服務開展戰略合作。
  對國美而言,先後向拼多多和京東發行可換股債券,有助減輕其財務壓力。其2019年度
財報顯示,截至2019年12月31日,其計息銀行及其他借款總額達268﹒52億元人民
幣,是其權益總額(81﹒61億元人幣)的329﹒03%,較2018年同期的
205﹒05%顯著上升。國美表示,兩筆債券發行的所得款項總額將達3億美元,將用作用作
償還借貸。
  在與拼多多的戰略合作中,國美旗下安迅物流和國美管家兩大服務平台將同時成為拼多多物
流和家電後服務提供商。兩大服務平台將分別為拼多多平台商家提供覆蓋全國的中大件物流倉儲
及交付服務,以及包含「家電維修-清洗保養-以舊換新」在內的消費者服務方案。另一方面,
拼多多將向國美注入平台流量及消費趨勢性大數據等資源,而雙方還將在市場推廣等方面展開合
作。
 
*與拼多多合作可視為資源交換*
 
  在與京東的戰略合作中,國美超16萬社群和直播將作為重要的零售資上向京東開放。根據
協議,京東供應鏈商品將通過國美門店、社群、直播等渠道和方式觸達消費者,這意味京東可藉
著國美的線下資源,拓展其線下市場疆界。事實上,京東的家電業務近年高調發力線下領域,最
近一年先後投資五星電器、迪信通、聯想來酷等企業,並推出京東電器超級體驗店、京東家電專
賣店、京東數碼專賣店等線下門店模式。
  綜合而言,國美與拼多多合作,可視為資源交換,以國美在家電和3C產品領域的供應鏈能
力,換取下沉市場的線上流量;與京東合作,則有望加強線上流量能力和物流觸達能力。   
《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)

新型肺炎專輯 - 最新疫情發展和防疫貼士即睇

專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet Bonus賞你】上水廣場 x Rody 手提電風扇+兩用Tote bag

新增「恒生科技指數」成份股

【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能 匯市靚價一眼通 一按直達交易商