大市經過上周五（２９日）之急跌後，由於恒指已進一步跌穿１０天線、１００天線及５０天線，即恒指已正式跌穿各組常用之平均移動線。至此，整個大市之形態亦已進入反覆欲試底之格局，而所指的底，首個該為１１月１４日之低位２６２０３點；另一個將退守至由９月３日低位２５４９８點與１０月１０日低位２５５２１點所組成之小雙底。
＊在零碎沽壓主導下，走勢上初呈先高後低形態＊
單從技術上看，大市如要擺脫欲試底之弱態，首要的條件是恒指必需先重越５０天線（約在２６６３０點左近）並穩守其上，否則，短期仍會在反覆試底，而照周內之市況看，由於恒指昨日跌穿２６２０３點，故形勢上確屬偏淡。
踏入１２月後，大市在零碎沽壓主導下，走勢上已初呈先高後低之形態，恒指暫由本周一（２日）之高位２６５１１點，跌至昨日之低位２５９９５點，即在短短３個交易日內已急跌５１６點。首先，一個月之高低位是不會同時出現於３個交易日之內，加上５１６點之波幅亦不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，定必有更高或更低之指數出現。如屬更高，短期後市該可伺機一舉重越１０天、２０天、５０天及１００天線，因此４組平均移動線現全位於２６６００點至２６９００點之內，距目前水平只有６００點而已，但大市如屬更低，則短期後市可能會進一步下試９月及１０月所組成之小雙底。
＊貿易戰降溫人行放水，成後市反彈之關鍵因素＊
從過往經驗得知，恒指如在月初之上旬時份先見低位，則技術上該有利於漸發展成後高，如９月大市是先於３日低見２５４９８點，其後於１３日高見２７３６６點，即９月之升幅為１８６８點。到１０月份，大市亦是於１０日先低見２５５２１點，然後才於２９日高見２７０２７點，即１０月共進帳１５０６點。反之，如大市於月內之上旬時份先見高位，則技術上頗為不利，若成交金額低迷，大市未必有足夠之動力去維持其升勢，只要零碎沽壓湧現，大市可能會逆轉而下。
正如１１月之市況，恒指是先在７日高見２７９００點，但升勢乏力，結果倒跌１６９７點至１４日之低位２６２０３點，故本月大市如在上旬時份先見低位，技術上反而有利發展成先低後高之形態。當然，後市有沒有利好消息來配合為最關鍵因素。以目前之情況看，中美貿易問題能否局部紓緩至為焦點；內地會否在年底前進一步推出較寬鬆之貨幣政策亦同樣重要，上述兩件事件可被視為短期後市反彈之藥引。
＊海外業務規模擴大，ＴＣＬ電子宜作中線部署＊
ＴＣＬ電子（０１０７０）近日與ＮＥＴＦＬＩＸ再續全球合作協議，集團之海外互聯網業務規模將進一步擴大，有助於維持在業內首家擁有較大規模，持續性的海外互聯網業務收入的中國企業地位。另外，集團今年首三季電視機銷售表現理想，同比增２１﹒２％。股價方面，現價市盈率約８倍，息率有達５﹒５厘，建議作中線部署，中期目標上望４元至４﹒２０元，技術止蝕設於３﹒２０元。《帝鋒證券及資產管理行政總裁 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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