美國本周一（２２日）宣布，５月１日後將禁止其他國家或地區向伊朗購買石油以進一步收緊對伊朗的制裁行動。沙特阿拉伯、阿聯酋及美國雖隨即表示會增加油產量以滿足市場需求，但事件仍刺激油價上揚，紐約期油一度重上６６美元之上。石油作為全球主要能源，油價升不單影響全球經濟及投資環境，對加元升跌同具息息相關。
由於不少投資者對油價前景感興趣，就讓我們先了解油價未來走勢。一點必須明白，就是未有美國收緊伊朗石油出口消息發報前，紐約期油於４月８日至１８日期間，根本上已於６３－６５美元間高位徘徊。值得留意是於４月１１日當天，油組曾發聲明指，不期望在油價升之際其市場份額被其他非油組產油國瓜分，表明不排除會聯同俄羅斯於６月２５日及２６日的油組大會上落實增產石油以滿足市場需求。上述消息雖不利油價，卻未見當時油價有下跌情況。單憑這一因素，已給予筆者一個強烈感覺，環球經濟並非從經濟數字顯示般弱，對石油仍有龐大需求，油價要跌看似不容易。現加上美國收緊伊朗石油出口，對推升油價相信更是火上加油。確實，受早前的制裁影響下，伊朗現今每日產油確不顯著。沙特阿拉伯加上美國等合力增產，料可輕易彌補失去的伊朗油供應。但問題是假使美國進一步趕絕伊朗，會否逼使伊朗封鎖波斯灣的石油運輸航道這點實在值得關注。倘此情況發生，紐約期油隨時有機會攀越７０美元水平。相信這正是炒家現今率先推升油價的原因。往後就讓我們密切留意伊朗的取態以衡量油價後向。假使伊朗克制不封鎖波斯灣，料油價就是回落幅度也未必大，並料於６３美元找到支持。
回觀加元，油價升本應利好加元。但執筆時反見到加元有所下跌，逼近１﹒３４５０兌１美元的重要支持位。固中原因相信有兩。首先，過去加央行一直堅持加息意向。所以現時加元匯價某程度上反映了有關因素。但隨著七大貨幣的央行中已沒有一間有加息意向，相反只有減息趨向。市場擔心於今晚（２４日）加央行議息會加央行會否改變其貨幣政策方向由傾向「加息」改為「可加可減」。如作改變可想象隨時會導致加元回落，相信這是拖著加元其中主因。另外，美墨加三地政府雖達成了美墨加貿易協議，但協議一直未獲三地國會通過。以加拿大對美國經濟的依賴，缺乏貿易協議會令加拿大經濟前景存在不明朗因素，這也不利於加元匯價。不過，受惠於油價強勢，倘今晚加央行能維持「加息」的貨幣政策意向不變，也不排除加元有機轉向考驗１﹒３３兌１美元的初步技術阻力位置。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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