《師傅教路－黃瑋傑》農夫山泉受惠行業復甦，推動業務雙引擎發展

　　今年上半年，中國飲料行業明顯復甦，按國家統計局初步核算數據，上半年飲料類消費品零售總額為1354億元人民幣，同比增長29.2%。作為行業龍頭，農夫山泉(09633)亦受惠行業復甦。

*上半年盈利增四成，毛利率升至61%*
　
　　於截至2021年6月30日止上半年度，農夫山泉實現收益151.75億元人民幣，較去年同期增長31.4%；股東應佔溢利為40.13億元，增長40.1%；毛利率由去年同期的59.9%上升1個百分點至60.9%，主要得益產品銷量增加、產品結構變化和對PET成本的有效控制。　
　　按產品劃分，包裝飲用水產品的收益為89.19億元，增長25.6%，佔總收益58.8%；茶飲料產品收益為21.82億元，增長36.4%，佔總收益14.4%；功能飲料產品收益為20.04億元，增長38.4%，佔總收益13.2%；果汁飲料產品收益為12.24億元，增長29.9%，佔總收益8.1%；其他產品(包括蘇打水飲料、含氣風味飲料、咖啡飲料、植物酸奶產品及鮮果等農產品)收益為8.46億元，佔總收益5.5%。

*提升現有產品競爭力，不斷豐富產品線*
　
　　展望未來，集團將持續推動飲用水和飲料雙引擎發展的格局，在鞏固和提升現有產品競爭力的同時，不斷發展和豐富產品線。在包裝用水產品方面，集團相繼推出了「農夫山泉泡茶武夷山泉水」及「農夫山泉長白雪天然雪山礦泉水」新品；在茶飲料產品方面，集團推出了「青柑普洱」和「玄米茶」兩款新口味，豐富了「東方樹葉」茶飲料產品線；在功能飲料產品方面，「尖叫」飲料推出了「等滲」系列新品，專為運動科學補水設計。據介紹，其滲透壓範圍在250至340 mOsmol/L，與人體體液滲透壓相近，能快速補充人體運動後流失的水分、電解質和能量。在果汁飲料產品方面，集團將繼續與優質果園深度合作，以鞏固「農夫果園」和「水溶C100」的產品競爭力，並繼續發展「17.5度」和「農夫山泉」NFC果汁系列的100%非濃縮還原果汁。建議買入價40.5元，目標44元，止蝕位38.5元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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