《宏觀理財》新冠病毒疫情嚴重打擊全球經濟，哪個地方能夠成功控制疫情，其經濟就愈早
回到正軌。中國正是當中的領頭羊，當其他主要經濟體，包括美國及歐元區，第二季經濟繼續尋
底，齊齊創出有記錄以來新低的時候，中國已經首先反彈。
根據國家統計局公布，內地第二季ＧＤＰ為２５﹒０１萬億人民幣，按不變價格計算，比去
年同期增長３﹒２％，從第一季的下降６﹒８％，扭負為正，相差１０個百分點之多。其中，第
一、二、三產業均錄得正增長，幅度分別為３﹒３％、４﹒７％、１﹒９％。
事實上，世界貨幣基金組織（ＩＭＦ）對全球經濟前景亦不樂觀，最新公布的《世界經濟展
望》，便將今年全球經濟預測，由４月時的萎縮３％，進一步下調１﹒９個百分點，至萎縮
４﹒９％；其芸芸覆蓋的主要經濟體╱地區當中，預期只有中國可以錄得正增長，幅度為１％，
其餘全部均會收縮。及至明年，全球經濟預測都可錄得增長，亦是中國增長速度最高，達到８％
。
＊買人幣，或財息兼收＊
大家如果看好中國經濟，在資產配置方面，不妨購入內地相關資產。第一種，是人民幣。除
了升值之外，隨著人民幣定期存款的利率，一向高於港元定存，因此，敍造人民幣定存，隨時可
以「財」、「息」兼收。
不過，值得注意的是，離岸人民幣（ＣＮＨ）兌每美元自今年５月的全年高位７﹒１９６４
，輾轉升值，近日並升穿「七算」以來，已經升了超過３％，短期之內再大升的機會不高。
＊買Ａ股，炒市不炒股＊
第二種，是內地Ａ股。港人現時可透過合資格交易商，通過「滬港通」及「深港通」，買賣
在上海及深圳上市的Ａ股，前者覆蓋逾５００隻股份，後者更包括約８００隻股份。
然而，本地投資者未必熟悉內地股市的特性與機制，以及個別股份的業務與營運，因此，看
好內地Ａ股走勢的話，不如炒市不炒股，買入中國股票基金，最方便的，便是買入Ａ股ＥＴＦ。
現時在港上市的Ａ股ＥＴＦ，多逾５０隻，追蹤的指數，主要是兩大－－富時中國Ａ５０或
滬深３００，但也有追蹤指定行業指數的，例如新經濟、消費品牌、清潔能源，甚至電動車等；
有港元計價的，也有人民幣以至美元計價的，還有槓桿甚至逆向ＥＴＦ，投資者選擇不少。
＊買人債，外資正流入＊
在股市外，中國債券亦可留意。根據中央國債登記結算有限責任公司最新公布數據，外資正
在源源流入內地債券，截至２０２０年６月底，該機構為境外機構託管債券面額達２﹒２億人民
幣，是自２０１８年１２月以來連續１９個月增加。２０２０年上半年，該機構為境外機構託管
債券面額淨增量達３，１９０﹒３８億，是去年同期的２﹒３倍。
當然，世上沒有穩賺的投資，任何資產的價格可升亦可跌，投資者宜做足功課，以及評估自
己是否可以承受市場的風險。《康宏理財服務有限公司行政總裁 冼健岷》
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