按盤價 
《嚟緊炒Ｄ乜》中國鐵塔（００７８８）下周四（１９日）派發截至今年９月３０日止九個
月業績，中國鐵塔主要股東包括中國移動（００９４１）、中國聯通（００７６２）及中國電信
（００７２８），三大電訊商亦為集團主要客戶。
中國鐵塔是中國通信鐵塔基礎設施服務提供商，主要業務包括塔類業務、室分業務及跨行業
站址應用與信息業務等，除上述三大電訊商為主要客戶外，集團跨行業站址應用與信息業務的客
戶主要來自於環保、廣播與數碼電視、衛星定位、能源、海事與農業等多個行業。
中國鐵塔截至２０２３年６月３０日止中期業績，錄得股東應佔溢利４８﹒４１億元人民幣
，按年增長１４﹒６％。期內，營業額增２﹒２％至４６４﹒６１億元人民幣；佔總營業額
８０﹒７％的塔類業務，營業額減少２﹒９％至３７４﹒８１億元人民幣；室分業務之營業額增
２４﹒４％至３４﹒２４億元人民幣；智聯業務之營業額增長３１％至３３﹒８６億元人民幣；
能源業務營業額增長３８﹒５％至１９﹒７５億元人民幣。
＊新簽商務定價協議，增競爭力＊
期內，中國鐵塔的資本開支為１２８﹒２２億元人民幣，按年增３７﹒３７億元人民幣。受
新一輪商務定價協議落地涉及計費系統升級調整、數據核對、服務標準商談等因素影響，上半年
營收款回款暫時滯後，經營活動現金流量淨額為１１５﹒５５億元人民幣，自由現金流為負
１２﹒６７億元人民幣。
於２０２３年６月３０日，集團之現金及現金等價物為３１﹒４億元人民幣，借款總額為
７０７﹒０４億元人民幣。資產負債率為３９﹒４％，淨債務槓桿率（淨債務除以總權益和淨債
務之和）為３１﹒６％。
２０２３年初，中國鐵塔與上述三大電訊商訂立新一輪五年商務定價協議，進一步提高市場
競爭力。展望下半年，鐵塔將持續加大對智能運維、邊緣算力網絡、視頻ＡＩ算法、中高點位物
聯網、能源互聯網等關鍵核心技術的研發；優化完善科技創新體系，加大研發投入，提升科技創
新整體效能，加快科技成果向現實生產力轉化及持續增強科技創新能力。
技術走勢方面，鐵塔早前低見０﹒７２銀水平後反彈，相信短期底部已形成，昨日及今日股
價一度逼近５０天線水平，錢駿建議現水平０﹒７７銀買入，中短線上望０﹒８９銀，升越此關
，長線以０﹒９９銀為最終獲利目標，跌穿０﹒６９銀止蝕。《錢駿》
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