15/11/2019 11:13

【QQ績後】野村上調騰訊目標至437元,維持買入評級

  《經濟通通訊社15日專訊》野村發表研究報告指,騰訊(00700)第三季度收入按年
增長21%及通用會計準(non-GAAP)每股盈利按年增長24%,均符合該行預期。而
手遊、社交廣告、金融科技及雲服務繼續實現可觀增長,但電腦(PC)遊戲和媒體廣告仍然疲
弱。該行維持騰訊「買入」投資評級,目標價由428元上調2﹒1%至437元。
  野村表示,由於高毛利率帶動,騰訊non-GAAP經營利潤率為27﹒5%,按年增長
0﹒8個百分店,勝預期。該行估計,騰訊手遊及廣告業務將在今年第四季度改善,由於電子商
務廣告商的廣告支出增加,以及視頻廣告的放鬆管制,其廣告業務在第四季度及2020財年能
加速增長。該行預期,其廣告業務在第四季度及2020財年分別增長26%及31%。
  另外,在新遊戲的推動下及收購Supercell後,該行相信手遊收入在第四季度及
2020財年能分別加速增長37%及26%。該行又認為,騰訊的金融科技及微信的「小程序
」發展良好。
  野村為反映較高的利潤率和收入預測,將2019及2020財年的經營利潤上調4%╱及
26%,但由於非經營利潤下調,該行將2019財年non GAAP每股盈利下調3%,但
將2020財年的每股盈利上調17%。(jo)
 
  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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       ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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