【回顧展望－港股】中美貿議反覆，港股全年波動收漲２３４４點

　　２０１９年港股經歷像過山車一樣，中美貿易戰線由去年延續到今年，港股整年呈先升後回格局。上半年中美關係經歷短暫蜜月期，港股由１月至４月整整反彈四千點，高見３０２８０點，隨後港股下半年衰弱，除了中美「口水戰」及互相增加貿易關稅之外，本港更爆發一列政治事件，有指令港股資金撤離，加劇恒指下跌幅度。港股今日來到２０１９年最後交易日，只有半日市，以２８１８９點收爐，埋單總結全年升２３４４點或９﹒０７％，全年上下波幅５３８３點；國指今年亦漲１０４３點或１０﹒３１％，全年上下波幅２１４９點。
　　
＊年初中美蜜月期談判造就四個月升浪＊

　　港股今年開市可算是出師不利，首個交易日（１月２日）隨即碰上內地財新ＰＭＩ跌穿５０的榮枯線，恒指隨即跌幅擴大並收跌７１５點。隨後美國副貿易代表格里什將於１月７日至８日率領美方工作組訪華，消息令恒指反彈，單單１月恒指便高收２０９６點，並開始逾４個月的升浪。
　　雖然２月及３月內地經濟經濟數據都遜預期，但無礙港股港股走勢反彈，３月份財新ＰＭＩ數據重返枯榮線之上，ＡＨ兩地股市暢旺，而內地推出新一輪家電及汽車消費政策，帶動港股三月急升３２０５點。另外，４月受惠於中美數據好轉，港股突破三萬點關口，惟月結未能企穩關口，港股整月漲６４７點並連升四個月。
　　直到５月份，美國總統特朗普指，由於與中國的談慢進程緩慢，因此威脅向中國２０００億美元商品所徵收的關稅提高至２５％，港股跌浪開始。中方亦不敢怠慢，立即作出反擊，並對６００億美元加徵商品關稅的商品的稅率提高至２５％；美方再度反擊，考慮部分中國企業納入觀察名單，並考慮停止供貨給華為。最後雙方似乎講和，兩國元首於６月１９日通電話後表示，願意於二十國集團峰會上會晤，刺激恒指低位反彈。總結上半年，恒指共升２６９６點，單單６月份已升１６４１點。
　
＊下半年社會運動持續，拖累投資意欲＊

　　下半年港股走勢反覆，早於６月起市民開始有大型示威活動，對「修訂逃犯條例」表示抗議，特首林鄭月娥暫緩條例，惟堅決拒用「撤回」字眼，政治紛爭延續，但在貿易戰氣氛緩和下，港股仍由６月初２６９００點關口升至７月尾約２８７００點，惟單計算７月港股仍跌７６４點。
　　８月隨即進入「多事之秋」。聯儲局首先於７月３１日減息四分一厘，為２００８年以來首次，影響支持大市氣氛；隨後美國總同特朗普宣布再向三千億元中國商品徵收１０％關稅。內地方面，雖然國家宣布深圳發展為先行示範區，但對港股刺激有限，但計整個８月已重挫２０５３點。港股９月雖然再度減息四分一厘，但本港政治事件愈演愈烈，９月份只反彈近４００點。
　　踏入１０月，政府為壓制示威活動，並宣布《禁蒙面法》先通過後設審議，投資者擔心政局有反效果；而１０月份《施政報告》宣布放寬按揭上限，對地產股有一定程度支持，資金落鑊炒起，令該月恒指反彈逾８００點。而年尾重點再度回歸至中美貿易，但兩國消息反覆不定，加上美國國會通國《香港人權與民主法案》，令貿易戰存在隱憂；而１０月３０日美國禁進行年內第三次減息，大事氣氛走弱，加上１１月本港發動「三罷活動」，該月港股回吐５６０點。
　
＊特朗普言論反覆，最終達成首後貿易協議＊

　　美方對中國徵收商品稅的期限將至，但特朗普表示仍表示對於貿易戰「沒有期限」，並至明年１１月總統大選後，才有望與中國達成協議，引發股市輕微回吐；但隨後又吹緩和風，指出美國白宮顧問庫什納已加入中美貿易談判。最後中美達成首階段貿易協議，美國農業部及美國貿易代表辦公室的顧問Ｔｏｍ　Ｋｅｈｏｅ表示，中國雖然已承諾未來兩年購買８００億美元美國農產品，但具體採購行動將會依據市場狀況而定。
　　受消息影響，港股於１２月表現拾級而上，由低位２５９９５點開始反彈，１２日及１３日裂口抽升，並維持於二萬八關口，惟１２月開始港股步入節日氣氛，於大約２８５００點開始止步，總結１２月整月恒指升１８４３點或７％，收市２８１８９點；國指整月升８６６點或８﹒４１％，收報１１１６８點。
《經濟通通訊社記者李皆穎、鄧經書３１日報道》