《輪證解碼》市場擔憂新型冠狀病毒疫情，昨日（２３日）恆指大幅下跌。在波幅較動盪的
日子，投資者如要短線部署時應保持靈活，適時轉倉以控制風險。例如昨日有投資者選擇遠牛部
署反彈，從而減低收回風險，例如牛６５６３６（收回價２６９９４點）牛６４８６３（收回價
２６４９４點）。假如大市今日反彈，想捕捉反彈勢頭則可留意２７０００點以上的較貼價產品
，例如牛６７３００（收回價２７３６８點）及牛６６９０７（收回價２７１６８點）。
熊證方面，今日最貼價的產品仍是收回價在２８，６００至２８７００點區域，預期仍是最
適合部署的條款。如看淡可留意當中的熊５０３８７（收回價２８６８８點）。
此外，由於大市動盪，使認股證的資金流出現大變化。認購證方面，行使價２９０００至
２９，５００點、五月份到期，及２８０００至２８５００點、三月份到期的短期證有資金流入
。如部署可留意以下選擇：
＊恆指購１７２４３，行使價２９３００點，２０２０年５月２８日到期，實際槓桿１７﹒１倍
，行使價２７，８００至３０，０００點間、中年期產品中，最高槓桿
＊恆指購１２３３９，行使價２８１００點，２０２０年３月３０日到期，實際槓桿１８﹒７倍
，貼價兼高槓桿
認沽證方面，可見有資金趁機沽出獲利，但亦可見有部分資金留意以下條款：
＊恆指沽１９０５８，行使價２７４００點，２０２０年６月２９日到期，實際槓桿１０﹒２倍
，行使價２７，０００至２７，８００點間、中年期產品中，最高槓桿之一
＊恆指沽１８０１０，行使價２７１００點，２０２０年６月２９日到期，實際槓桿１０﹒４倍
，較貼價、低街貨
０３６９０美團點評
＊美團昨日下試１００元水平，收報１０２﹒６元跌約５﹒３％
＊就股價下跌之下，部署認購證時宜選擇較貼價條款的產品，此外昨日有大量資金流入認購證，
詳情可瀏覽個股認股證資金流
＊部署牛證可留意牛６９２９２（收回價９６﹒０８元）及牛６１８６７（收回價９４﹒０８元
），熊證可留意熊５９２９０（收回價１１９﹒８元）
高盛精選
＊１１８６０美團認購╱行使價：１１２﹒８８╱實際槓桿：１０﹒１６╱到期日：２０２０－
０４－１７
＊產品特性：較貼價認購證
＊１２９９０美團認購╱行使價：１１８﹒９８╱實際槓桿：４﹒５６╱到期日：２０２０－
１２－２３
＊產品特性：面值＜＄０﹒２５、高敏感度
０１８１０小米集團
＊小米昨日明顯回落至近１３元水平，收報１３﹒２８元跌約４﹒５％
＊投資者宜重新審視市場上的認股證條款，宜避免選擇年期太短及太價外的產品
＊現階段如部署認購證，可留意今日新上市的購２０９４６（行使價１５﹒０８元）及貼價購
１９９６８（行使價１２﹒９元）
＊部署牛證可留意牛５０３９５（收回價１１﹒７８元）及牛５０４９４（收回價１１﹒４８元
）
高盛精選
＊２０９４６小米認購╱行使價：１５﹒０８╱實際槓桿：不適用╱到期日：２０２０－０７－
２４
＊產品特性：今日新上市
＊１９９６８小米認購╱行使價：１２﹒９０╱實際槓桿：４﹒４３╱到期日：２０２０－０９
－２３
＊產品特性：貼價
０９９８８阿里巴巴
＊阿里巴巴昨日跌約２﹒３％
＊近期有大量資金流入認購證，使部分產品街貨已高，因此部署時須多加留意。現階段行使價近
２４０元的產品已高街貨，因此可轉移留意其他條款，例如貼價購１９８２５（行使價
２２６﹒１９元）及熱門條款購２０６３２（行使價２５０﹒２元）
＊可利用認股證搜尋器仔細查閱產品
高盛精選
＊１９８２５阿里認購╱行使價：２２６﹒１９╱實際槓桿：８﹒６６╱到期日：２０２０－
０５－２７
＊產品特性：行使價２１５－２３５元間產品中，最高槓桿
＊２０６３２阿里認購╱行使價：２５０﹒２０╱實際槓桿：９﹒３６╱到期日：２０２０－
０６－２４
＊產品特性：熱門條款產品中，最高槓桿
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
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