《輪證解碼》今日仍未有更貼價的牛證新上市，因此最貼價的產品仍是在２６１００點水平
，包括牛５７３４７（收回價２６１１０點）。如大市今日變動不大或進一步向上，預期該批產
品將會繼續獲市場留意。同時間，就該批最貼價產品的街貨量進一步提高，投資者如尋覓較低街
貨的產品部署，則可留意收回價略遠一點的牛５７３６４（收回價２５，９１９點）及牛
５７１６２（收回價２５９６９點）。熊證方面，如大市今日調頭下跌，可留意一此貼價的高槓
桿產品，例如熊５６２１０（收回價２６７９１點）。如大市變動不大或輕微向上，短線操作可
留意熊５５７１８（收回價２６９３８點）。如投資者擔心產品的被收回風險，則可留意收回價
在２７０００點以上的產品，例如熊５５７１８（收回價２７０８８點）及熊５５８３２（收回
價２７２００點），甚至熊５４３２７（收回價２７３８８點）亦可留意。此外，投資者可瀏覽
恆指歷史高低波幅數據查閱數據，從而協助選擇相應的投資部署。
投資者亦可考慮沒有收回風險的恆指認股證，包括：
＊恆指購２２２６１，行使價２６６８８點，２０１９年１２月３０日到期，實際槓桿１５﹒７
倍，貼價、高槓桿
＊恆指購２４６５０，行使價２７１００點，２０２０年２月２７日到期，實際槓桿１２﹒３倍
，中期貼價
＊恆指沽２３９２９，行使價２３９８８點，２０２０年２月２７日到期，實際槓桿１３﹒０倍
，低面值、高槓桿
＊恆指沽２９３２３，行使價２５８８８點，２０２０年２月２７日到期，實際槓桿１１﹒７倍
，貼價
００７８８中國鐵塔
＊鐵塔近日股價處於近四個月低位，昨日（１６日）收報１﹒７１元升約０﹒６％。
＊鐵塔將於明日公布業績，詳情可瀏覽業績公布預告
＊市場上的價外認購證現已低面值，如部署可考慮留意較貼價的產品
＊部署牛證可留意牛６３７９０（收回價１﹒５５元）
高盛精選
＊２６９１７鐵塔認購╱行使價：１﹒７８╱實際槓桿：８﹒９２╱到期日：２０１９－１２－
２０
＊產品特性：市場上最貼價條款產品、高槓桿
＊２３８４３鐵塔認購╱行使價：１﹒９１╱實際槓桿：１０﹒６３╱到期日：２０２０－０１
－２４
＊產品特性：活躍條款產品中，最高槓桿
０３６９０美團點評
＊美團昨日守穩在９０元之上收市，報９０﹒４５元跌約０﹒３％
＊有券商指美團有機會獲快速納入恆指成分股
＊近日市場留意換股比率１０兌１及５０兌１的認購證。１０兌１的產品年期較短，提供的槓桿
較高。而５０兌１的產品則年期較長，提供的槓桿較低，但面值亦相對較低及差價較窄。投資者
可因應投資取態選擇合適條款的產品作部署
高盛精選
＊１１６１３美團認購╱行使價：１００﹒１０╱實際槓桿：６﹒５４╱到期日：２０２０－
０３－２６
＊產品特性：市場上價外條款產品中，最高槓桿，適合中線部署
＊１１１８３美團認購╱行使價：８８﹒３３╱實際槓桿：５﹒１５╱到期日：２０２０－０４
－２２
＊產品特性：貼價低面值、差價較窄，適合短線部署
００７００騰訊控股
＊騰訊重上３３０元收市，報３３１元升約０﹒７％
＊截至本周二（１５日）的５個交易日皆錄得資金流入認購證，合共約３，９２０萬元
＊截至本周二的８個交易日皆錄得資金經港股通（滬）淨買入騰訊，當中上周三至本周二共有約
１２﹒４億元
＊市場上部分牛證提供的槓桿較不少活躍認購證更佳，如正股上升可留意牛５７３４１（收回偵
３２２﹒１８元），如正股下跌欲部署反７彈可留意牛５４６８３（收回價３１６﹒１８元），
熊證可留意熊５６２１１（收回價３４３﹒６１元）
高盛精選
＊１１１３３騰訊認購╱行使價：３６０﹒２０╱實際槓桿：１５﹒２７╱到期日：２０１９－
１２－２７
＊產品特性：行使價３３０－３６３元間（１０％價外幅度內）、中年期產品中，最高槓桿之一
＊２０２０４騰訊認購╱行使價：３４０﹒２０╱實際槓桿：１２﹒７╱到期日：２０１９－
１２－２４
＊產品特性：貼價高槓桿
《高盛證券衍生工具部提供》
＊ 請參閱ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情
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