《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》法興恭祝大家龍年大吉，萬事如意！美國１月零售銷售遜預期，美股三大指數
重拾升勢。恒指在內地假期最後一天隨外圍造好，日內升近４００點並收復５０天線與
１６３００點關口，而恒科指則突破近三周阻力收報３３００點上方。恒指牛熊證資金流情況，
截至上周四（１５日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約８３８６萬元資金淨流入，顯示有
資金流入好倉，恒指熊證則累計約３９９萬元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面
，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１５２００點至１５４９９點之間，累計相當約
２３９１張期指合約；熊證街貨主要在收回價１６３００點至１６５９９點之間累計了相當約
１６２８張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒８個波幅點至２４﹒２％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
１﹒８個波幅點至４８﹒１％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒６個波幅點至１７﹒２％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒５個波幅點至
３１﹒６％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至３４﹒２％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降１﹒６個波幅點至２７﹒１％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降１﹒６個波幅點至２５﹒１％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至
２０﹒４％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至３１﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至２１﹒１％；平保（０１２９９）的引伸波幅
下降０﹒９個波幅點至３９﹒７％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至
２２﹒９％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約２３３９萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活
躍的阿里認購證為行使價約９０元至９１元附近的條款，實際槓桿約５﹒６倍至６﹒８倍。牛證
方面，資金留意收回價５６元至６８元之間的條款，收回距離約６﹒８％至２３﹒２％，槓桿約
３﹒７倍至１０﹒４倍。另外，騰訊相關認購證及牛證期內錄得約１５７１萬元資金淨流入部署
，資金留意行使價３２８元至３８０元附近的條款，實際槓桿約７﹒３倍至９﹒１倍。牛證方面
，資金留意收回價２５６元至２７５元之間的條款，收回距離約５﹒０％至１１﹒７％，槓桿約
７﹒３倍至１５﹒７倍。
　　至於看淡資金流方面，期內招行（０３９６８）的相關認沽證及熊證合共錄得約１７２萬元
資金淨流入部署。招行認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２４元元附近的條款，實際槓
桿約５﹒１倍。熊證方面，資金主要留意收回價３５元至３６元附近的條款，收回距離約
１２﹒９％至１９﹒２％，槓桿約４﹒５倍至７﹒２倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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