《牛熊志選－陳其志》資金看好騰訊（００７００）

　　《牛熊志選》恒指上周顯著調整，期間曾經跌穿１０天及２０天兩條平均線至１５４００點
附近，上周五（２日）略作反彈，惟反彈於２０天線及１６０００點關口附近遇上阻力，反覆下
跌走勢仍未扭轉。觀察恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（１日）過去５個交易日，恒指牛證
合共錄得約１﹒２１億元資金淨流入，顯示有資金流入好倉，恒指熊證則累計約５８５９萬元資
金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價
１５２００點至１５４９９點之間，累計相當約２３０７張期指合約；熊證街貨主要在收回價
１５９００點至１６１９９點之間累計了相當約２００１張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍上升，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至２４﹒５％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
０﹒６個波幅點至４９﹒２％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒１個波幅點至１６﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至
３１﹒９％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升０﹒５個波幅點至３４﹒３％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至２８﹒６％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降２﹒９個波幅點至２７﹒５％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至
２０﹒５％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒１個波幅點至３２﹒６％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至２１﹒４％；平保（０１２９９）的引伸波幅
上升０﹒３個波幅點至３９﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒５個波幅點至
２３﹒４％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約４１８６萬
元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行
使價約３３０元至３４４元附近的條款，實際槓桿約７﹒７倍至８﹒７倍。牛證方面，資金留意
收回價２５８元至２６６元之間的條款，收回距離約５﹒９％至９﹒０％，槓桿約８﹒９倍至
１２﹒８倍。另外，比亞迪（０１２１１）相關認購證及牛證期內錄得約１６９９萬元資金淨流
入部署，資金留意行使價２２２元至２４２元附近的條款，實際槓桿約６﹒２倍至６﹒７倍。牛
證方面，資金留意收回價１４０元至１５５元之間的條款，收回距離約１２﹒２％至２０﹒７％
，槓桿約３﹒９倍至６﹒３倍。
　　至於看淡資金流方面，期內的相關認沽證及熊證合共錄得約１０７１萬元資金淨流入部署。
認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２２元元附近的條款，實際槓桿約１﹒９倍。熊證方
面，資金主要留意收回價２９元至３１元附近的條款，收回距離約３８﹒４％至４８﹒０％，槓
桿約２﹒０倍至２﹒４倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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