按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》滙證發表研報指，中海油（００８８３）
（滬：６００９３８）最近披露的資訊顯示，產量增加正在推動盈利，但需要更高的資本支出。
將其Ｈ股目標價由１５﹒５港元上調至１６﹒６港元，Ａ股目標價由２４﹒７元人民幣升至
２６﹒３元人民幣，予ＡＨ股評級均為「買入」。
報告指，集團新數據暗示２０２３年產量將達到６﹒７５億，這將高於該行的預期和先前的
指引。其三年目標表明，到２０２６年預期產量將以６至７％的複合年增長率增長，該行估計這
可能會導致資本支出大幅增加，但對該股仍持建設性態度，因為該行全球石油和天然氣團隊預測
２０２４年油價將按年持平，並在中期內在７５美元╱桶至８５美元╱桶之間波動。在這種環境
下，該行對集團的盈利能力和現金流保持樂觀。
報告指，中海油目前的估值對該行來說具有吸引力，Ｈ股２０２４年市盈率為４﹒４倍，而
長期平均為１０﹒１倍，股息率為９﹒３％。隨著中國國有企業（ＳＯＥ）的改革，股息增加或
潛在的股票回購可能成為２０２４年３月發布２０２３年業績時值得關注的積極催化劑。
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