按盤價 
《經濟通通訊社２７日專訊》滙證發表研報指，短視頻業務是內地市場的重中之重，預料萬
國數據（０９６９８）將持續錄得正現金流，重申其美股「買入」評級，目標價由１５﹒７美元
下調至１４﹒５美元。
報告指，第三季預簽約的總面積增加１﹒６萬平方米，較上季淨減少１﹒７萬平方米顯著改
善，主要受惠於兩家直播和短視頻領域的互聯網大客，但鑑於客戶仍處於去庫存階段，認為現時
尚未出現廣泛復甦，集團目標其內地業務在融資前仍錄正現金流。報告又預期，國際業務收入和
經調整ＥＢＩＴＤＡ將貢獻明年合併收入約１０％，２０２５年更有望提升至１５％。
報告稱，萬國數據目標公用客戶流失率將正常化至４－５％，認為是因為內地市場疲弱，但
隨著國際業務增長，預料第四季和２０２４年收入將按年增長７％和１１％，並預料預計每月服
務收入（ＭＳＲ）將於今年下跌４％，２０２４年跌２％，預料第四季和２０２４年經調整
ＥＢＩＴＤＡ利潤率將年分別跌３﹒２個百分點和持平至４１﹒４％和４６％。（ａｃ）
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