《經濟通通訊社10日專訊》花旗發表研究報告指出,太古集團(00019)旗下國泰航
空(00293)的390億元資本重組計劃獲港府出手相助,消除了一大不明朗因素,維持太
古「買入」評級不變,但降低2020-22年度的盈利預測約11-90%,目標價亦由77
元下調至70元,以反映來自國泰的資本貢獻減少。
報告指出,國泰建議11供7股,以每股4﹒68元供股,供股價較理論除權價每股7﹒2
元折讓約35%,作價吸引,而390億元的集資額中,約70%即約273億元由香港政府以
優先股及低息貸款的形式出資。重組完成後,假設所有供股股份獲接納及認股權證全部換股,則
太古的持股量會被攤薄至42﹒26%。港府有權任命兩名觀察員出席董事局會議並接觸管理層
及瞭解信息。
花旗現時預測太古今年純利將按年倒退92﹒5%至大約5﹒41億元,相當於每股盈利
0﹒36元,較原預測調低89﹒7%。(cl)
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