按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》據內地媒體報道，字節跳動旗下抖音正與阿里巴巴
（０９９８８）洽談收購旗下外賣平台餓了麼。野村發表研報指，雖然沒法證實傳聞是否屬實，
但認為抖音或有興趣收購一個成熟的外賣平台，以加強其食品外送和同城電商業務的滲透。不過
，對阿里而言則屬「短視」的行為，認為餓了麼在全國範圍的外送網絡非常重要。報告維持阿里
美股「買入」評級，目標價１３４美元。
報告估計，出售餓了麼將令阿里的合併ＥＢＩＴＡ增加５－６％。阿里若宣派特別股息或使
用資產出售收益進行大規模股票回購，可能會成為該股的短期催化劑；對阿里本地生活服務板塊
的估值３５０億美元，其中大部分是餓了麼。但若果抖音收購餓了麼，將有利於抖音進軍同城電
商領域，最終使抖音電商成為阿里長期的強大競爭對手。
報告又指，現時美團（０３６９０）佔中國外賣市場約６０％－７０％的份額，而餓了麼佔
３０％－４０％。假若收購最終成事，由於競爭風險上升，美團兩大主要增長動能，即食品外送
和到店消費業務將承受更大壓力。（ａｃ）
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