按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》瑞銀研究報告指，自比亞迪（０１２１１）
（深：００２５９４）公布對部分車型提供額外５０００至１萬元人民幣的折扣，公司的股價在
過去幾天下跌１０％。投資者關注價格戰、經銷商庫存及與華為競爭等問題，但基於高端化、出
口貢獻、成本優化及原材料降價，該行見到有潛在的盈利空間；Ｈ股目標價３６０港元，重申「
買入」評級，尤其是近期股價疲軟。
報告指，截至１０月，經銷商的庫存水平約為１﹒８個月，略高於行內１﹒７個月水平，但
基於冬季旺季，該行認為該水平合理且可控。折扣方面，基於鋰價下降，比亞迪年初至今每輛車
的成本至下降１﹒５萬至２萬元人民幣，而且折扣幅度對比起同行亦較溫和。至於與華為的競爭
，該行認為比亞迪每年３００萬輛的規模，加上垂直供應鏈整合及系統整行能力，足以克服近期
的競爭。（ｈｐ）
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