《經濟通通訊社7日專訊》瑞銀發表研究報告指,預計匯控(00005)的財務表現將在
2022年發生變化,該股在近期收益方面的估值具有吸引力,若利率上升,其估值將異常吸引
,現價相當於明年預測市盈率的7﹒9倍,較歐洲同業低14%,但其資產負債表更強,資本和
儲備充裕,亞洲業務亦錄長期增長,以其佔佔歐洲銀行指數11%來計算,估值過低,因此瑞銀
將其評級由「中性」升至「買入」,目標價亦由48﹒5港元上調至51﹒9港元。
瑞銀預測,未來四年匯控撥備前利潤增長68%,稅前利潤增長43%,因為貸款損失從
2021年的淨回撥恢復正常,並指公司為在亞洲具有良好增長潛力的股票,短期內的估值吸引
。
該行預計,到2022年,其撥備前利潤將增長10%,特別是在成本和資本重組的推動下
,預計2021年至2024年的貸款損失將保持在「正常」35億美元以下,因為準備金充足
且帳面質素好於歐洲同行。
該行預期,匯控第三季度業績將宣布20億美元的股票回購,顯示資產負債表實力和潛在派
息的可能,亦認為對中國大陸房地產擔憂過度了,上調2021-2023年每股盈利預測約
10%,受利潤收入提高和減值降低的推動。(bn)
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