《勝算在握》華盛証券：薦買深高速、安東油服

　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買深高速、安東油服

　　深圳高速公路（００５４８）：集團主要業務為投資建造、營運及管理內地之收費公路及高
速公路。在建造及投資的高速公路中，建立項目前期策劃、工程設計、招標、材料監控及施工建
設等整個建造流程和質量監控。同時嚴格按照國家公路養護技術，為所管理的高速公路實行日常
性、多方位及定期性檢查。密切掌握公路結構狀況、橋隧結構安全及提早維修有問題公路。
　　集團利用正在快速發展的物聯網、大數據信息及雲計算等創科技能，建立智慧交通管理系統
。跟百度網訊科技簽訂戰略合作夥伴、專業研究機構及技術團隊合作，為高速公路實現全線監控
、大數據監測分析。加強交通信息發佈，以有效率地疏通車流。重點研發的自主開發「深圳ｅ交
通」Ａｐｐ已正式上線，先在廣東省機荷、沿江、梅觀、水官、龍大及清連等６條高速公路上，
完成４８６條無感支付車道，提升車道通車效率。正在探索跟社會停車埸，公交、地?等相關交
通設施實現互聯互通。能為客戶提供差異服務。以解決城市交流擠擁和車輛道路安全等民生問題
。
　　集團擁有全資控股企業１１家，聯營企業１１家。目前擁有收費公路投資項目１９個，分布
於珠江三角洲一帶，並伸延至湖南，湖北、貴州、重慶及江蘇等。截至２０１９年９月３０日止
之第三季度業績為營業額增長１﹒１％至４１﹒８５億元人民幣，股東應佔盈利上升４１﹒４％
至２１﹒５１億元人民幣。截至同年６月３０日止之半年度業績為營業額微升０﹒８％至
２６﹒９９億元人民幣，期內股東應佔盈利１５﹒７７億元人民幣，增長６３％。可於現價
１０﹒５０元附近吸納，中長線可見１５﹒３０元，跌穿９﹒７０元止蝕。（建議時股價：
１０﹒４６元）

　　安東油田服務（０３３３７）：集團主要業務是為客戶提供油氣田開發技術和管理服務。當
中涵蓋油氣田開發的所有階段，包括鑽井、完井及生產。以滿足客戶多樣化的需求，幫助實現油
氣田價值最大化。截至２０１９年６月３０日止之半年度業績為營業額１６﹒５１億元人民幣，
增長４１﹒６％，股東應佔盈利上升７１﹒１％至１﹒４５億元人民幣。期內整體毛利率微跌
５﹒６個百分點至３３﹒９％。
　　集團為客戶提供之服務，包括油井服務，以高端的陸上壓製和酸化，防砂及固井；提供全面
的解決方案；重點在高技術要求的地質情況下，增加油氣產能，延長油井壽命，為國內主要供應
商之一。同時跟國際大型油田服務公司ＢＪ　Ｓｅｒｖｉｃｅ組成策略合作夥伴，為客戶提供相
關服務。而鑽井服務是提供多項井下設備，包括鑽桿、鑽鋌、油井套管、油管、鑽桿檢測和焊接
服務。以整套產品和服務組合提供予客戶。目的在提升價值和增加額外收益。採油服務主要是向
油田提供生產設施和相關服務，以降低成本和提高產能。同時生產和銷售接箍、抽油桿及用的井
下抽油泵。最後，基地服務主要在通過地區油田在現場提供綜合服務，包括鑽桿租賃、塗層、機
械維修保養及地面工程等。　
　　年內油價略見波動，而集團重點業務是在伊拉克及國內市場，對此影響不大。在伊拉克，當
地政府致力於重建，大力推進油田開發及建設，為集團帶來大量項目機會。國內三大油企業支持
國家響應，齊大幅增加中國市場油氣田勘探開發。全力提高油氣資源開發力度。因此，西北新疆
天然氣及西南頁岩氣等市場全面加速開發。可於現價０﹒７８元附近吸納，中長線可見１﹒３０
元，跌穿０﹒７０元止蝕。（建議時股價：０﹒７６元）
《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　東興證券陳鳳珠：薦買石藥集團、中國旺旺
　
　　石藥集團（０１０９３）：儘管石藥旗下三款產品於全國藥品集中採購招標中中選，且中選
價格均低於現時市場售價，但料中選將有助提升銷量，或可抵銷價格下跌的影響，而預期今次集
採將於４月開始執行。其中石藥用於抗癌注射用紫杉醇因市場滲透率較低，料中選後或會獲納入
醫保名單。雖然集採導致藥品降價對藥企收入或有影響，但估計有助提升藥企的市佔率及銷售，
而石藥具研發能力，未來市場可關注其新藥的推出。早前石藥旗下的多款藥物獲中國藥監局頒發
藥品註冊批件，料集團可繼續豐富產品組合，推動收入上升。預期集採導致藥價下跌的消息已消
化，石藥股價或有望重拾升軌。建議買入價１８﹒８元，目標價２１元，止蝕價１７﹒８元。（
周三建議時股價：１９元）
　
　　中國旺旺（００１５１）：旺旺上半財年純利按年增長１８﹒４％至１６﹒１億元人民幣，
期內旺旺戰略性淘汰低毛利產品，而多元化的銷售渠道及產品組合推動收入增長。由於集團積極
建立品牌，並針對不同消費群推出差異化的定位品牌產品，料旺旺的產品可配合特定需求。而受
惠於產品結構優化及原材料價格下降，集團的毛利率有所擴闊。預期下半財年集團於「雙１１」
的電商平台結合線上線下銷售及推廣，或有助帶動銷情，另外春節旺季亦有望推動旺旺的產品銷
售上升，因此預料下半財年的業績或表現理想。近日旺旺的股價於高位回落，市場可留意旺旺的
春節銷情，若結果理想或可支持股價回升。建議買入價６﹒７元，目標價７﹒４元，止蝕價
６﹒４元。（周三建議時股價：６﹒８１元）《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》
（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股票）