《開市Good Morning》林嘉麒:平醫跌穿百天線宜先止蝕
21/08/2020
平安好醫生(01833)中期虧損收窄至2.14億元人民幣,惟集團未有正面回應何時扭虧。宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒今早在《經濟通通訊社》NewsTV節目--開市Good Morning上表示,雖然集團半年明顯收窄虧損,惟觀乎其月活躍組用戶及付費用戶轉化率的表現仍處於低水平,相信年內扭虧的機會較低。平醫股價在節目中已下跌約1%,林嘉麒建議若收市跌穿100天線(近110元)宜先止蝕。
市佔率不易被取代 觀望扭虧時間及盈利持續性
林嘉麒表示,內地目前網上醫療的滲透率處於不足10%的低水平,平安好醫生已佔行業的60-70%,反映在線人數及用戶的基數仍然低。集團期內月活躍組用戶(MAU)逾6700萬,註冊人戶增至3億,兩個數字表現並不理想,惟未來有望加快增長,需持續關注月活躍組用戶及付費用戶轉化率。尤其是後者,雖然中期按年及按季均有增長,至約5%,但確實仍處於低水平,正常的話應有20-30%,反映實際付費看醫生的人數不多。
對於集團未有正面回應何時扭虧,林嘉麒認為,雖然平安好醫生半年虧損程度明顯,而下半年業績可憧憬持續改善,惟其整體收入主要來自產品銷售,相關成績較同業阿里健康(00241)遜色,相信以目前情況看,年內扭虧確實較難。
林嘉麒續指,京東健康及微醫來港上市或會影響平醫的市佔率,惟認為市場不應看重市佔率,反而整體行業增長,意即網上醫療的滲透率擴大較為重要。而平醫背靠平安集團,市佔率不易被輕易取代,強調市佔率並非平醫的關注點,市場宜留意其何時扭虧,盈力能力的持續性,以及市場規模的增長。
有觀眾於120元持有平安好醫生,林嘉麒建議日內宜先持有,並觀望110元關口,即約100天線能否有承托,收市未能站穩才止蝕離場,不排除隨後約100元可再次上車。
今天平醫已挫至100天線之下,盤中低見103.5元,跌幅近11%。
金蝶尾市若守穩配股價可以續持有
林嘉麒亦在節目中分析阿里巴巴(09988)、京信通信(02342)業績、金蝶(00268)配股以及內銀股等,並回應觀眾提問的京東(09618)、美團(03690)、阿里健康、建行(00939)、中生製藥(01177)、石藥集團(01093)等股價部署。
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