受累疫情蔚來宣布整車停產兼加價 車股全線急跌
11/04/2022
內地持續執行嚴格防疫措施,以遏制Omicron傳播,深圳、東莞、吉林省、上海、崑山等地相繼封城一周以上,其中上海與吉林是主要車廠和汽車零件供應商的生產重鎮。蔚來(09866)就宣布受疫情封鎖措施影響整車生產暫停;另受原材料價格上漲影響,部分車型要加價1萬人幣,蔚來獲大行力撐今日(11日)早市仍跌近9%。乘聯會則預料,4月內地乘用車零售將大幅低於3月,其他汽車股也齊齊急跌。
(蔚來網頁截圖)
蔚來:整車生產暫停推遲交付 三款車型加價1萬人幣
蔚來發公告稱,自3月以來,由於疫情,公司位於吉林、上海、江蘇等多地的供應鏈合作夥伴陸續停產,目前尚未恢復。受此影響,蔚來整車生產已經暫停,因此近期不少用戶的車輛會推遲交付,會與供應商一同在滿足防疫要求的前提下,爭取早日恢復生產,盡快交付。
另外,近期加價潮席捲新能源車市場,蔚來也指受全球原材料價格上漲影響,5月10日起將對旗下產品價格進行適當調整,ES8、ES6及EC6各版本型起售價上調1萬元(人民幣‧下同),ET7、ET5起售價不變。電池租用服務方面,長續航電池包租用服務費由每月1480元上調到1680元;升級長續航電池包的價格由每年7980元上調到9800元。早前蔚來創始人李斌才在業績會上表示,蔚來現階段不會跟隨大流,但十幾日後就宣布漲價;他解釋,原材料特別是電池原材料今年漲得太多,近期也看不到下降趨勢,加上疫情,漲價也是迫不得已。
(《開市Good Morning》節目截圖)
此外,特斯拉(Tesla)、福士(volkswagen)中國車廠部分廠房也因應政策必須關閉。特斯拉自3月28日以來上海超級工廠停產至今;而福士汽車與中國第一汽車在吉林省長春市合資廠自3月中旬起便關閉,與上汽集團(滬:600104)的上海合資廠也自4月1日起關閉。
乘聯會:3月乘用車零售同比降一成 4月將大幅低於3月
乘聯會最新公布,3月內地乘用車市場零售157.9萬輛,同比下降10.5%,環比增長25.6%。1至3月累計零售491.5萬輛,同比下降4.5%,同比減少23萬輛,總體走勢低於預期。3月新能源乘用車批發銷量45.5萬輛,同比增長122.4%,環比增長43.6%,環比增幅接近於前幾年度。1至3月新能源乘用車批發119.0萬輛,同比增長145.4%。
乘聯會又預計,4月的車市產銷壓力可能很大,零售將大幅低於3月,疫情影響下消費動力轉弱,本土新增確診病例處於上升階段,中小企業從業人員面臨巨大的生存壓力。上海和吉林省各佔全國生產的11%左右,且上海部分企業的生產滿負荷運轉,故核心地區產銷會受到較大影響,而由於汽車產業鏈長,協同要求高,核心生產和物流基地的停產輻射範圍更廣。另因全國各地都有疫情擴散的風險,吉林、上海、山東、廣東、河北等地經銷商進店和成交都受到影響,整車物流受到各地48小時核酸證明限制、運力損失也較大。
另一方面,長城汽車(02333)公布,3月汽車銷量約10萬輛,同比跌8.86%,其中哈弗品牌銷量跌18.83%,至5.45萬輛。首3個月汽車銷量約28.35萬輛,同比跌16.32%,其中哈弗品牌銷量跌25.13%,至16.68萬輛。3月汽車產量約10.39萬輛,同比跌5.54%,首3個月汽車產量約28.59萬輛,同比跌14.16%。至於新能源車,3月銷售15057輛,首3個月銷售35403輛。
大和:停產料僅數天維持買入評級 大摩:若封鎖時間長風險將上升
大和發表報告指,據與蔚來管理層進行溝通,料相關停產將是數天(最多10天)。停產料影響月產量最多約3300輛,惟上海「封城」仍存在不確定性。大和對蔚來部分車型加價感到意外,但認為上調售價影響積極,鑑於其在溢價中的地位,預計加價對需求的影響很小,維持「買入」評級及目標價72美元,短期損失的風險可控,建議投資者應聚焦其未來推出新車型,估計今年下半年銷售強勁。
摩根士丹利則表示,相關情況或可能拖慢蔚來銷售表現,但料銷售復甦並未脫軌。蔚來在上海的產銷量中斷(約佔蔚來銷量的15%),抑制公司現有SUV和新推出的ET7銷售動力。展望行業第二季前景,因疫情下長期的封鎖社交距離措施的風險增加,更嚴格的遏制疫情措施也將限制長三角周邊零部件供應,雖料原始設備製造商零部件庫存仍有數周,但若封鎖持續時間長,相關風險將會上升。除華東地區,也需密切關注北京及廣州疫情防控政策,這也可能導致一些深遠的供應鏈影響。
溫傑:不止蔚來缺零部件 看中長線首選比亞迪
光大證券國際財富管理策略師溫傑於今日《開市Good Morning》節目指,蔚來加價無法避免,大部分新能源車企都已加價,因生產成本都已增加,包括鋁、鎳及碳酸鋰等,其中碳酸鋰過去一年仍升了7至8倍,車企若不加價毛利率會大跌,故車股不能只看每月賣車多少。
至於缺零部件,蔚來創始人李斌指,受疫情影響3月中有些零部件已斷供,靠庫存還可應付;但到上周上海、江蘇有疫情很多夥伴都無法供貨,故不得不停產。溫傑說,沒零部件無論在哪裏設廠也造不到車,或影響第二季汽車銷售。總之,車股面對較多不明朗因素,不宜在相對高位追入。
溫傑又指,新能源車行業高速增長,若按年比較銷售一定升很多,要按月逐個月比較才看到整個銷售走勢,這樣看蔚來就不見特別差,但若看中長線增長仍以比亞迪為首選,「蔚小理」都只宜短炒,但比亞迪除留意其成本是否仍受控及疫情發展外,也要留意其子公司比亞迪電子(00285)業績,買入價宜設於180至200元。另外,也可分注買GX中國電車(02845)或GX自動駕駛電車(02849),入場費低,每次就只用兩三萬元。
蔚來半日跌8.81%收報149.1元,小鵬汽車(09868)跌8.81%報101.4元,理想汽車(02015)跌6.69%報98.35元,比亞迪跌5.87%報224.4元。至於其他汽車股,長汽跌10.71%報10.84元,吉利汽車(00175)跌6.5%報11.22元,廣汽(02238)跌4.69%6.5元。
(經濟通HV2系統截圖)
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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