【俄烏戰爭】大宗商品齊飆升 專家首選兩大避險資產!
25/02/2022
俄烏戰爭爆發觸發環球金融市場動盪,資金紛紛泊去避險資產。黃金避險需求急增,帶動金價持續飆升,近日逼近二千美元關;布蘭特期油更曾升破100美元關。若果投資者有意投資大宗商品避險,究竟揀選甚麼類型資產才上算?
摩通:大宗商品持續飆升 布油第二季升至115美元
摩通最新報告或為投資者帶來啟示。報告指出,過去數日地緣政治升級,加劇大宗商品市場失衡的風險。隨著西方國家加大制裁俄羅斯,所有大宗商品,包括石油、貴金屬、天然氣等,其高風險溢價將持續一段長時間。
俄羅斯作為全球第三大產油國,俄國有條件就西方制裁措施採取報復行動,例如減少能源出口。若果俄羅斯對歐洲或美國石油出口連續中斷四個月,布蘭特期油可能在第二季升至115美元一桶,待第四季才回落至95美元。
至於貴金屬價格,摩通認為,這類產品庫存偏低,在供應鏈中斷及內地需求殷切下,貴金屬未來幾季具備上升動力。該行預計,第二季鋁價和銅價分別升至每噸3550美元及1.06萬美元。
除此以外,摩通亦預計天然氣及農作物價格亦會持續上漲,前者受累「北溪2號」投產無期,歐洲天然氣處於長期短缺狀態;後者則受油價上漲令生產成本急增所致。
摩通預料,隨著西方國家加大制裁俄羅斯,大宗商品的高風險溢價將持續一段長時間。(《開市Good Morning》截圖)
大宗商品升勢回順 金、油股見回吐
市場暫時消化俄烏戰勢,大宗商品價格均油從高位回落。截至半日,國際金價暫微升0.46%,報1912美元;油價升勢亦回順,紐約期油及布蘭特期油均升逾2%,每桶報94.513美元及98.044美元。
本港貴金屬股份有回吐跡象,SPDR金EFT(02840)跌逾1%,收報1395.5元;招金礦業(01818)及山東黃金(01787)分別跌2及3%,收報7.06元及14.68元。三桶股亦顯著回吐,跌幅超過2%。
溫鋼城:金價上望2000美元 鋁業股值博率高
iFast Global Markets副總裁溫鋼城今早在《經濟通通訊社》財經直播節目《開市Good Morning》表示,在大宗商品中,黃金是他的首選。即使加息周期不利金價,惟俄烏局勢未明朗化,黃金作為主要避險資產勢獲資金追捧,投資者不妨趁美國下月加息,金價回調時趁機部署。他預計,金價今年有望突破2000美元水平。
若投資者有意部署黃金類產品,應揀選追蹤金價基金,抑或金礦股?溫鋼城認為,這取決於投資者承受風險的能力。保守型投資者應揀選SPDR金EFT,因為它較貼近金價走勢,其波動性較低,他建議回落至1350元部署。進取型投資者則宜部署波幅較大的金礦股,如山東黃金,並建議待股價回落時買入。他預料股價未來有力挑戰近52周高位(約17.72元)。
除了黃金外,溫鋼城亦看好鋁價前景,主要由於全球鋁需求持續上漲,加上鋁業股目前估值偏低,行業首選為中國鋁業(02600)。隨著西方國家持續加大對俄羅斯的制裁,鋁資源勢成下一個制裁目標,這有利中國鋁企搶佔全球市場份額,故看好中鋁前景。他建議投資者可於本月初上升裂口(約4.8元)作中長期部署。
經濟通通訊社記者 羅鈞鴻
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