《經濟通通訊社３日專訊》２０２４年５月財新中國製造業採購經理指數（ＰＭＩ）錄得
５１﹒７，較４月上升０﹒３個百分點，優於預期的５１﹒５，為２０２２年７月來近兩年最高
，顯示製造業生產經營活動擴張加速。
財新製造業ＰＭＩ與國家統計局公布的數據背馳，中國５月官方製造業ＰＭＩ錄４９﹒５，
下降０﹒９個百分點，在連續兩個月的擴張後回落至收縮區間。
＊消費品生產增長勁，就業小升，積壓業務逾兩年半最多＊
從財新中國製造業ＰＭＩ分項數據來看，５月製造業供需持續擴張，生產指數升至２０２２
年７月來新高，其中消費品類生產增長強勁；新訂單指數在擴張區間小幅下行，外需擴張幅度明
顯放緩，當月新出口訂單指數明顯放緩，不過仍位於臨界點上方。
製造業企業用工仍偏謹慎，５月從業人員指數在收縮區間小幅回升，消費品製造類企業的用
工甚至略有增長。調查顯示，用工收縮普遍與人員離職後企業未填補空缺以及生產效率提升有關
。
隨著新訂單增加以及用工減少，企業積壓業務量連續三個月上升，５月積壓業務量指數升至
２０２１年１０月來最高，企業選擇消耗產成品庫存以滿足新訂單需求，導致５月產成品庫存指
數再度回落至收縮區間。市況良好，企業採購意願增強，當月採購量指數在擴張區間升至近三年
來新高，當月原材料庫存指數與４月持平，處於擴張區間。
＊原材料價續升，銷售價格持續低迷，企業盈利仍承壓＊
金屬、原油等原材料價格持續上漲，帶動５月製造業原材料購進價格指數繼續上行，已連續
兩個月高於臨界點。銷售端競爭激烈，部分企業降價促銷，當月製造業出廠價格指數仍落在收縮
區間，不過較４月微升，顯示企業盈利繼續承壓。
製造業市場信心相對穩定，５月生產經營預期指數在擴張區間微升。受訪企業稱，增長預期
主要與最近國內外市場需求回升有關，此外也得益於新產品問世、技術進步和產能擴張。
＊分析：穩經濟、促內需、增就業政策應持續加力＊
財新智庫高級經濟學家王喆表示，５月製造業景氣度維持向好，供給、內需、出口不同程度
擴張，企業維持樂觀情緒，但價格水平依然偏低，尤其是銷售端價格持續低迷，製造業就業連續
數月收縮，企業擴員態度謹慎。就業壓力偏大、需求弱於供給依然是當前經濟面臨的突出問題，
究其原因仍在於社會整體預期偏弱，這是過去較長時間內外部多種不利因素疊加影響所致。長期
積累的問題需在長期中尋求解決途徑，各項旨在穩經濟、促內需、增就業的政策加力增效並保持
一貫性和連續性，應是施政重點。（ｓｌ）
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