《陸言堂》港股走勢明顯轉弱，雖然三中全會已定好在７月中召開，可是由於仍然有半個月
的時間，加上近日公布的內地經濟數據表現並不突出，同時大家擔心之前的刺激經濟政策有所淡
化，同時各網店的６１８活動成績一般，令京東（０９６１８）及阿里巴巴等股份受壓，都影響
了港股的走勢。
事實上，現在較值得大家擔心的問題是恒指現時的走勢，有點與去年相近，就是突然有一些
政策憧憬的因素，令到恒指突然大幅上升，可是當這些憧憬消散，恒指很快就失去上升動力，而
且相較而言，去年恒指的升勢較為明顯，動力也較強，而早前在４月份開始出現的升勢，連
２００００點也未能突破，動力明顯較弱，這反映出資金對港股是否可以進入長期牛市感到憂慮
，同時亦令港股就算不會跌回１５０００點水平，短期也難重上２００００點的關口。
當然，現時全球都將焦點放在ＡＩ的概念上，同時港股真正ＡＩ的概念股其實不多，這亦是
影響港股走勢的一大因素，情況就如道指難以突破４００００點的關口並企穩，但納指則不斷創
出新高，只是由於道指過去幾年都錄得升幅，反觀恒指卻持續在低位徘徊，才會令大家對港股今
年的表現感到失望。
故此，港股估值低是一個利好因素，可是估值低只會令港股不會再大跌，可是要推動港股大
幅上升，則要靠多一些利好因素帶動才可，尤其是如何令市場對內地經濟改觀，絕對是重中之重
，如果７月中的三中全會令大家相信中國ＧＤＰ仍然可以持續在５％以上的水平增長，那麼港股
絕對可以再度發力向上，可是如果三中全會無法令市場對中國經濟有新的憧憬，那麼恒指將有機
會再度跌穿１７０００點的關口。《獨立股評人 陳永陸》
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