《股海恒言－葉澤恒》中央惠港政策提振香港資本市場

　　《股海恒言》中央政府一直全力支持香港金融市場發展。４月１９日，中國證監會於港股收
盤後發布五項資本市場對港合作措施，有力支持香港鞏固國際金融中心的地位，並促進中港兩地
資本市場的發展。當中針對香港股票市場的措施，包括支持人民幣股票交易櫃台納入港股通、新
增房地產投資信託基金（ＲＥＩＴｓ）納入滬深股通、放寬滬深港通下股票ＥＴＦ合資格的產品
範圍，以及支持內地大型企業在香港上市。另外，有報道指內地擬豁免投資者經港股通購買港股
所獲股息需要繳交的２０％股息稅。恒生指數受到利好因素刺激，由４月１９日１６２２４點，
漲至５月２０日１９６３６點，累計漲幅達到２１﹒０３％。
　
＊人民幣股票交易櫃台納港股通＊
　
　　「港幣－人民幣雙櫃台模式」自２０２３年６月１９日正式開始實施，市場參與者可分別以
港元及人民幣進行股票買賣，並可跨櫃台交易。在２４間有提供雙櫃台股票交易的企業中，有三
間大型新經濟企業在港以第二形式上市，而目前未納入港股通。一旦人民幣股票交易櫃台納入港
股通，港股通將首次納入第二上市的企業。由於相關企業是內地著名網購平台及人工智能公司，
預料將吸引內地投資者參與股票交易，這樣既有利企業股價表現，亦可帶動港股交投增加。
　
＊滬深港通增兩地ＲＥＩＴｓ並寬股票ＥＴＦ範圍＊
　
　　這次措施包括提出新增ＲＥＩＴｓ納入滬深股通，料有助兩地市場參與者豐富資產配置的種
類。香港的ＲＥＩＴｓ主要以住宅附近的商場為主，料可提供較穩定的租金回報。今年２月，香
港特區政府提出的《２０２４－２５財政預算案》，豁免ＲＥＩＴｓ單位轉讓和期權莊家證券經
銷業務的印花稅，以吸引更多人發行ＲＥＩＴｓ及吸納資金。此外，中國證監會於４月中發表《
資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》，提出把新型基建及數據中心等列為
ＲＥＩＴｓ。內地與香港的ＲＥＩＴｓ市場發展前景廣闊。
　　有關放寬滬深港通的股票ＥＴＦ合資格範圍，港股通方面，由最近６個月的日均資產規模不
低於１７億元，降至不低於５﹒５億元。同時，亦不再以指數進行區分。據估計，將有超過１０
隻港股通ＥＴＦ滿足有關規定。整體而言，有關措施將令ＥＴＦ標的產品數量進一步增加，亦可
帶動成交量。
　
＊支持內地行業龍頭企業赴港上市＊
　
　　支持內地龍頭企業赴港進行上市融資，也是中證監提出的新政之一。根據香港的股票交易平
台數據顯示，截至今年４月２９日，目前正在處理的主板上市申請有８９宗，當中不乏新經濟公
司、消費行業龍頭等大型企業。由此可見，有關政策將推動更多內地大型龍頭企業來港上市，既
可提振香港股票交易平台的吸引力，亦有助券商推動業務發展。
　
＊擬免內地投資者經港股通買賣港股的股息稅＊
　
　　此外，有媒體報道指，中證監及國家稅務總局等機構，正研究減免內地個人投資者經港股通
買賣港股的２０％股息稅。據了解，有關措施是避免出現雙重徵稅的情況，以增加港股的吸引力
。在消息傳出後，帶動部分高息重磅股上升，例如中資電訊股、中資石油石化股、內銀及內險股
等，提振了大市的氣氛。
　
＊總結＊
　
　　總括而言，以上惠港措施一旦落實，可以吸引更多資金來港投資股票，助港鞏固及提升國際
金融中心地位。因此，對香港的整體資本市場有利。
　
資料來源：中國證監會、香港特區政府、《２０２４－２５財政預算案》、《關於資本市場服務
科技企業高水平發展的十六項措施》、國家稅務總局
　
《中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員　葉澤恒》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。