《談國論企》中國的非製造業商務活動指數於2024月1及2月份回復輕微擴張態勢,特
別是服務業商務活動加快增長,反映出居民在農曆甲辰龍Loong年春節期的消費力強勁,並
抵銷建築業回落之壓,會有利於國民經濟穩中有進甚至提質升級的發展。尤其是銷售價格皆處收
縮低水平,該對改善兩大行業的競爭力等經營情況。政府加大挺內需的力度,支持經濟確切恢復
和重返穩中有進軌道,冀抵外需疲憊壓力。
*服務業二連升顯消費意欲提升有良性啟示*
據中國國家統計局發布的最新資料,非製造業的商務活動指數在2024年2月份環比回升
0﹒7個百分點而達至51﹒4,連同1月份亦環比上升0﹒3個百分點至50﹒7,在新的一
年前兩個月皆升而形成二連升的佳態,顯居民在農曆新年的消費旺盛,而春節前的購物、外遊等
活動亦見活躍,內需的回升向好,支持國民經濟保持穩定向好的態勢。相信國內生產總值
GDPO今年全年會達到甚至超越預期的5%目標。
值得留意的當然是(甲)服務業的經營情況:(一)商務活動指數於2024年2月份環比
增長0﹒9達致51的水平,升幅更高於1月份50﹒1的0﹒8個百分點,基本上確認服務業
回復擴張的發展形態。境內居民在2024年元旦至農曆春節兩大消費旺季的購物消費強烈,和
出外旅遊頻仍,對交通運輸需求增約七成,於經濟有良性啟示。
從相關數據評析,便見服務業的最新變化似喘穩(二)國家統計局表示「道路運輸、航空運
輸、餐飲、貨幣金融服務、生態保護、及公共設施管理、文化娛樂體育等等皆在55以上的較高
景氣區」,此與1月份的情況大致相若而又增添了項目,而2024年前兩個月相對於2023
年12月的「郵政、電訊廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務、保險業等皆在55以上的較
高景氣區」最大差異,是居民在節日的消費等內需強烈,減少了與工作、投資相關的服務需求。
相關行業的擴張尚保「55」的「較高景氣區」,即使非之前的「60」之「高景氣區」,只是
「景氣」的程度減弱了。
服務業中低於臨界點的,只有「房地產、居民服務」兩項,而房地產服務業表現當然不理想
,更且不斷收縮,顯內地房地產市道還是有待回穩及需要提振。
再看服務業的其他重要指標(二)產銷價格:(1)投入產品價格分類指數於2月份,環比
回升1﹒2個百分點,至50﹒4,乃於需求殷切的市況底下的溫和上升;而(2)銷售價格分
類指數環比反而下跌0﹒3個百分點,至48﹒4,皆續處收縮水平,低價該會刺激業務發展。
(三)服務業的2024年2月份的商務活動預期指數,環比回落1﹒2個百分點看來受困於新
訂單於是月份環比減少1個百分點至46﹒7的影響,但還是處於至59﹒4的擴張水平,行業
經營者對業務前景的保持樂觀心態。
*建築業新訂單稍增業務活動預期急跌須注意*
再看(乙)建築業,於2024年1-2月份皆出現環比回落之況,顯然受到房地產市道相
對低迷之困:商務活動指數於2月份環比回落0﹒4個百分點,達致53﹒5,較1月份
53﹒9則回落3個百分點的情況有進一步改善。
建築業的經營未來的情況值得俏看,乃因(A)新訂單回升:分類指數於2024年2月份
環比上升0﹒6個百分點,至47﹒3,此因1月份環比急劇下挫3﹒9個百分點至46﹒7的
收縮水平,情況之急轉直下,是有待更大動力重返擴張水平。
還有(B)價格回穩走低,有利強化競爭力:銷售價格分類指數於2月份持平於上一個月的
水平,投入產品價格分類指數回落1﹒5個百分點至48﹒9,有望緩和銷售價格壓力,使行業
有不錯爭取新業務的力量。
由是(C)建築業的商務活動預期指數,在2月份為55﹒7,環比大幅下跌6﹒2個百分
點,意味行業人士對前景審慎,惟此數續處「較高景氣區」的擴張水平。
我對建築業的前景審慎樂觀,因(a)內地的房地產開發商在銷售、收入等多方面遇困,新
開發的各類房地產項亂不斷減少,建築需求持續減少在所必然;但(b)大型的基建項目,開始
有序增加,乃利好因素。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
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