《牛熊志選－陳其志》資金看好平保（０２３１８）

　　《牛熊志選》內地面臨通縮風險加上美聯儲局主席發表鷹派言論，令港股上周在１７１００
點至１８０００點附近波動。上周一（６日）恒指曾抽高至１８０３７點附近但後勁不繼，隨後
則反覆沿下降軌回調至１７２００點水平。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（９日）過去５
個交易日，恒指牛證合共錄得約２７７６萬元資金淨流入，顯示有資金流入好倉，恒指熊證則累
計約１﹒３７億元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街
貨主要在收回價１７２００點至１７４９９點之間，累計相當約２９０８張期指合約；熊證街貨
主要在收回價１８２００點至１８４９９點之間累計了相當約１５８４張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至２２﹒５％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
０﹒８個波幅點至４４﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒９個波幅點至１９﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至
２７﹒４％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升０﹒１個波幅點至２９﹒９％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒８個波幅點至２７﹒５％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降０﹒７個波幅點至２４﹒２％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至
２１﹒４％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至２８％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒５個波幅點至２２％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升
３﹒５個波幅點至３５﹒９％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升１﹒７個波幅點至
２０﹒７％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，平保的相關認購證及牛證合共錄得約２４１４萬
元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的平保認購證為行
使價約４８元至５３元附近的中期價外條款，實際槓桿約８﹒９倍至１０倍。牛證方面，資金留
意收回價３０元至３６元之間的較貼價條款，收回距離約３﹒２％至１９﹒４％，槓桿約５﹒２
倍至１８﹒６倍。另外，小米（０１８１０）相關認購證及牛證期內錄得約１１９８萬元資金淨
流入部署，資金留意行使價１６元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約５倍。牛證方面，
資金留意收回價１０元至１５元之間的較貼價條款，收回距離約８﹒７％至３９﹒１％，槓桿約
２﹒２倍至８倍。
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約２５２７萬元資金淨流入部
署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２３９元至２８４元附近的中期價外條款，
實際槓桿約７﹒３倍至９﹒３倍。熊證方面，資金主要留意收回價３１５元至３７７元附近的條
款，收回距離約４﹒２％至２４﹒９％，槓桿約４﹒１倍至２０﹒９倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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