《經濟通通訊社８日專訊》高盛資產管理公共投資總監Ａｓｈｉｓｈ Ｓｈａｈ表示，美聯
儲局可能已經結束加息，對債券投資者的主要影響是未來幾個月，美國國債孳息率曲線將更為陡
峭。
他表示，美聯儲局開始下調政策利率的門檻很高。在美聯儲局按兵不動，預計可能還會放鬆
政策的情況下，最有可能的是中短期利率下降。
此外，德意志銀行宏觀策略師Ｈｅｎｒｙ Ａｌｌｅｎ表示，自美聯儲局和其他主要央行啟
動緊縮周期以來，債券市場第７次押注政策轉鴿，但他們可能再次空歡喜一場。他表示，問題在
於轉向預期實際上會降低這種可能性，因為預期會造成金融環境趨鬆，使央行覺得有必要再次收
緊政策以壓低通脹。
另一方面，美聯儲局官員仍在試圖評估長期美債孳息率的上升是否有助於令經濟充分降溫，
以至於削減進一步加息的必要性。美聯儲局幾位偏鷹派決策者都暗示，自７月以來金融環境的累
計
收緊，即１０年期美債孳息率上漲超過１００個基點，可能對經濟產生抑制作用，儘管他們希望
有更多時間來觀察這種情況是否會持續。（ｒｃ）
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