《投資智慧》中國領先的智能電動汽車小鵬汽車(09868)公布,第二季總收入按年跌
32%、按季升26%至50﹒6億元(人民幣.下同),非公認會計原則淨虧損按年增8%、
按季增21%至26﹒7億元。小鵬汽車季內轉錄毛損,毛利率為-3﹒9%,較首季1﹒7%
、去年同期10﹒9%明顯轉差。惟集團與大眾汽車(Volkswagen AG)合作料帶
來憧憬。
若單計汽車收入,小鵬第二季汽車毛利率為-8﹒6%,主要受G3i的存貨減值及存貨採
購承諾虧損影響,該項目對汽車毛利率產生了4﹒5個百分點的負面影響。除此以外,小鵬汽車
期內銷售促銷增加、新能源汽車補貼屆滿都令毛利率表現轉差。另外,小鵬汽車預計,第三季汽
車交付量將介乎39000至41000輛,按年增加約31﹒9%至38﹒7%。總收入將介
乎85億至90億元,按年增加約24﹒6%至31﹒9%。
於7月,集團旗下全資廣東小鵬汽車昨日(22日)與大眾汽車(Volkswagen
AG)旗下大眾汽車(中國)簽訂技術框架合作協議,雙方正在進行可行性研究,合作開發電動
,預計將於2026年開始投產。
截至2023年6月30日止6個月集團總收入為91億元,按年減少38﹒9%。期內,
汽車銷售收入為79﹒4億元,按年減少43%。按年下降主要是由於汽車交付量減少及新能源
汽車補貼終止所致。中期虧損擴大至51﹒42億元,而對上一年同期虧損44﹒02億元。上
半年的毛利率為負1﹒4%,相較而言,截至2022年6月30日止六個月為11﹒6%。期
內,六個月汽車交付量為41435輛,按年減少39﹒9%。
截至2023年6月30日,集團手持現金為337﹒4億元,資金充裕。集團的槓桿比率
為31﹒4%,按年增10﹒3個百分點。預計集團續削減成本及與大眾汽車的合作將能縮小公
司的虧損,未來表現更具規模效益。同時,在新產品和更高效的渠道的推動下,集團的交付量已
經連續6個月環比增長,料未來與大眾汽車加強合作,完善產品線,將有利提升品牌形象及銷售
。
《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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