《投資心得》郵儲銀行（０１６５８）為國內最年輕及領先的大型零售銀行，擁有國內商業
銀行同業當中最大的分銷網絡和客戶基礎，以及優質的資產質素。截至今年３月３１日為止的首
季業績，錄得營業收入達８８２﹒４億元人民幣，比去年同期增長３﹒５％；扣除非經常性損益
後歸屬於銀行股東的淨利潤同比上升５﹒２％至２６２﹒８億元人民幣。其中不良貸款率為
０﹒８２％，較去年末微升０﹒０２個百分點；撥備覆蓋率達３８１﹒１２％，持續保持行業優
秀水平。
＊推進鄉村振興生態建設，加強資產質量管控＊
集團積極推進財富管理戰略，不斷加強零售銀行優勢。此外亦搭建個人養老金帳戶管理服務
平台，開展養老理財試點，加上精細化新市民客群服務、持續深化數字人民幣研發試點，令個人
客戶ＡＵＭ年新增超一萬億元人民幣。集團持續開展農村信用體系建設，創新線上信用戶貸款產
品，積極開展第三方外部數據合作，建立更加高效精準的「小額度、廣覆蓋」的主動授信機制。
此外亦持續推進小額貸款集約化運營改革，均有效推進公司金融服務鄉村振興生態建設。
此外，集團持續加強資產質量管控，再加上加大不良處置力度，令資產質量保持穩定。一方
面優化資產負債結構，通過提升中長期信貸資產佔比、穩定零售信貸佔比等措施，提高資產整體
收益率水平。持續調整存款結構令付息成本增長得以控制。
＊加快中間業務發展，推動網點智能化轉型＊
另一方面，集團亦加快中間業務發展，聚焦信用卡、電子支付、投行、託管等業務，實現中
間業務收入的穩定增長。此外，通過網點轉型，推動實體網點向智能化、輕型化和綜合化方向發
展，相信集團能合理控制運營成本。可考慮於現價買入，上望５﹒９０元，跌穿４﹒９５元止蝕
。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本
欄逢周四刊出）
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