大和發表研究報告表示,安踏(02020)近期於深圳舉行投資者日,安踏管理層及Amer高管闡述其未來發展策略。管理層預計Amer未來4至5年淨銷售複合年增長率達10-15%,重申安踏「買入」評級,並為行業中首選股份,惟目標價則由90元,下調至87元。
報告指出,在收購Amer後,公司委聘BCG協助制定其5年增長策略,冀將業務由批發為主轉型至專注零售業務,以增加運動消閒產品,並加速擴展中國市場。展望未來,管理層目標將3個品牌包括Salomon、Arcteryx及Wilson,發展成為10億歐元的業務。公司料Amer未來4至5年淨銷售複合年增長率達10-15%,其中目標DTC收入佔比達30%,軟商品佔比超過50%,以及中國的銷售可翻兩倍,佔Amer收入約15%。
報告認為,安踏為行業中首選股份,相信其擁有多元化的品牌組合可搶佔市場佔有率,但為反映攤佔合營公司有關購買價格分配的影響,將其2019至2020年每股盈利預測下調3-10%。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社13日專訊》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情