富瑞發表研究報告指,中駿集團(01966)管理層表示,將重新聚焦於公司的盈利能力及平衡增長,明年銷售增長目標為1000億元人民幣,按年增長35%至40%,料明年盈利增長大,公司為小型股中的首選股份,予目標價6﹒75元及「買入」投資評級。公司現價較每股資產淨值(NAV)折讓65%,認為提供防守性的入市機會。
該行續指,中駿管理層表示現時沒有擴展至其他地區的計劃,回避投機性的投地,亦會在新項目逐漸增大所佔股份以改善盈利能力,冀保持最少25%毛利率,以及新土儲股本回報率達20-25%,亦有信心集團於混合使用項目中取得的住宅部分能貢獻逾30%的毛利率。
管理層續指,其租務業務組合有所增長,對中駿的資產成交量影響較小,亦指中駿的淨負債比率穩定,預期年底淨負債比率維持約70%的穩定水平,其財務成本亦逐漸下降。
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《經濟通通訊社13日專訊》
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