交銀國際發表研究報告表示,丘鈦科技(01478)發盈喜,預期2019年淨利潤5億-5﹒2億元(人民幣.下同),高於此前預期的4﹒53億元。該行料公司今年下半年收入78億元,按年增長58%,毛利率8﹒6%。將丘鈦科技評級由「沽售」,上調至「中性」,目標價由7﹒5元升至12元。
報告指出,對於2020年,預計4000萬像素以上後置攝像頭和ToF的進一步普及,將帶動產品組合升級,但仍然認為像素升級所帶來的利潤率增長有限,而由於產能限制,更偏好鏡頭/CIS供應商。
報告又指,雖然丘鈦在過去兩年建立了強大的客戶基礎,推動出貨量強勁增長,但仍擔憂其主要客戶華為/Vivo明年增長前景,因為華為可能面臨海外壓力,而Vivo在中國或面對競爭壓力。
報告認為,如股價回調或長期利潤率可見度提升,或會上調對公司的預期。由於今年下半年初步利潤好於預期,將2019/20年每股盈利預測提高13%及22%。
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《經濟通通訊社12日專訊》
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