大和發表研究報告指，恒安國際（０１０４４）上半年盈利按年跌３％至１８﹒９億元人民幣，主要由於衛生巾銷售額按年下跌，但仍好過該行預期的４％，但相信下半年將受惠於廉價的紙漿和穩定的衛生巾銷售。該行下調恒安目標價２﹒７８％，由原來的７２元降至７０元，維持「買入」評級。
大和表示，公司管理層今年目標是錄得高單位數的銷售增長，主要由紙巾及家用產品帶動。上半年紙巾的銷售額按年增長７％，衛生巾及紙尿片的銷售額就分別按年跌５％及７％。該行指，紙漿價格由今年６月以來再跌４％，反映公司的成本至少到明年首季仍會持續下降。
該行指，今年上半年內地政府打擊數間生產冒牌的恒安衛生巾工廠，損害了公司銷售，而隨著直接銷售增加，預料衛生巾下半年銷售將保持穩定，並恢復與行業一致的水平。
另外，大和上調恒安２０１９至２０２１的紙巾及家用產品銷售收入預測增長５％至６％，由於廣告收入上升，該行上調每股盈利預測１％至３％。
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《經濟通通訊社２３日專訊》
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