【人行新招】人行解讀：通過ＬＰＲ新機制，推動降低貸款實際利率

　　人民銀行就完善貸款市場報價利率（ＬＰＲ）形成機制答記者問。人行稱，通過改革完善ＬＰＲ形成機制，可以起到運用市場化改革辦法推動降低貸款實際利率的效果。
　　一是前期市場利率整體下行幅度較大，ＬＰＲ形成機制完善後，將對市場利率的下降予以更多反映。
　　二是新的ＬＰＲ市場化程度更高，銀行難以再協同設定貸款利率的隱性下限，打破隱性下限可促使貸款利率下行。監管部門和市場利率定價自律機制將對銀行進行監督，企業可以舉報銀行協同設定貸款利率隱性下限的行為。
　　三是明確要求各銀行在新發放的貸款中主要參考ＬＰＲ定價，並在浮動利率貸款合同中採用ＬＰＲ作為定價基準。為確保平穩過渡，存量貸款仍按原合同約定執行。四是中國人民銀行將把銀行的ＬＰＲ應用情況及貸款利率競爭行為納入宏觀審慎評估（ＭＰＡ），督促各銀行運用ＬＰＲ定價。
　
＊報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成＊
　
　　人行稱，新的ＬＰＲ由各報價行於每月２０日（遇節假日順延）９時前，以０﹒０５個百分點為步長，向全國銀行間同業拆借中心提交報價，全國銀行間同業拆借中心按去掉最高和最低報價後算術平均，向０﹒０５％的整數倍就近取整計算得出ＬＰＲ，於當日９時３０分公布，公眾可在全國銀行間同業拆借中心和人民銀行網站查詢。與原有的ＬＰＲ形成機制相比，新的ＬＰＲ主要有以下幾點變化：
　　一是報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成。原有的ＬＰＲ多參考貸款基準利率進行報價，市場化程度不高，未能及時反映市場利率變動情況。改革後各報價行在公開市場操作利率的基礎上加點報價，市場化、靈活性特徵將更加明顯。其中，公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率，中期借貸便利期限以１年期為主，反映了銀行平均的邊際資金成本，加點幅度則主要取決於各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。

＊增５年期品種，為房貸等長期利率定價提供參考＊

　　二是在原有的１年期一個期限品種基礎上，增加５年期以上的期限品種，為銀行發放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考，也便於未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準向ＬＰＲ轉換的平穩過渡。
　　三是報價行範圍代表性增強，在原有的１０家全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行各２家，擴大到１８家。新增加的報價行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價能力較強、服務小微企業效果較好的中小銀行，能夠有效增強ＬＰＲ的代表性。
　　四是報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。這樣可以提高報價行的重視程度，有利於提升ＬＰＲ的報價質量。２０１９年８月１９日原機制下的ＬＰＲ停報一天，８月２０日將首次發布新的ＬＰＲ。
　　人行表示，改革前存在貸款基準利率和市場利率並存的「利率雙軌」問題。銀行發放貸款時大多仍參照貸款基準利率定價，特別是個別銀行通過協同行為以貸款基準利率的一定倍數（如０﹒９倍）設定隱性下限，對市場利率向實體經濟傳導形成了阻礙，是市場利率下行明顯但實體經濟感受不足的一個重要原因，這是當前利率市場化改革需要逼切解決的核心問題。這次改革的主要措施是完善貸款市場報價利率（ＬＰＲ）形成機制，提高ＬＰＲ的市場化程度，發揮好ＬＰＲ對貸款利率的引導作用，促進貸款利率「兩軌合一軌」，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本。
《經濟通通訊社駐京記者黃燕明１９日北京專電》