【人行操作】人行逆回購加碼後，銀行間市場回購利率急降

　　人民銀行為維護半年末流動性平穩，昨日（２４日）中斷今年春節以來等量開展１００億元（人民幣．下同）逆回購的慣例，啟動３００億元７天期逆回購，淨投放２００億元，為人行３月以來首次通過逆回購操作淨投放。
　　銀行間市場質押式隔夜回購利率（ＤＲ００７）近日持續高於政策利率，加權平均利率在周三（２３日）達到２﹒３６％，創下逾４個月新高，而在人行出手後，ＤＲ００７加權利率跌幅擴大至３１個基點，至１﹒８６％，創下４月以來最大跌幅。
　　中信証券研究所副所長明明指，昨日是７天資金跨月的第一天，人行小幅超額續作逆回購是為應對資金跨半年末時點的波動，希望引導市場對資金面的預期走向平穩，但今次回購規模仍遠低於以往同期，表明人行仍然抱有防御心態。明明認為，市場資金面不會出現極端收緊的狀態，超預期的概率較低。
　　瑞銀證券中國利率市場策略分析師夏愔愔同樣認為，下半年流動性預計大體平穩，但回購利率難回前低，預計ＤＲ００７在第三季度可能會上行，至第四季或將回落。
　　安信證券固定收益部研究主管張世璁認為，在人行呵護下，年中流動性將繼續保持合理充裕狀態，市場無需過度擔憂。但即使短期內人行逆回購操作繼續放量，也不意味著貨幣政策放鬆，他認為，短期內貨幣政策大概率將維持穩健中性基調。
《經濟通通訊社２５日專訊》