按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》花旗發表研究報告指，中國央行在貸款市場報價利率
（ＬＰＲ）改革後首次下調５年期品種的利率，早於預期。利率下調整體有利於房地產等高槓桿
行業的前景，世茂房地產（００８１３）、旭輝控股（００８８４）、龍光地產（０３３８０）
、融創中國（０１９１８）、龍湖集團（００９６０）等為行業首選。
花旗指，儘管只下調了５個基點，但這意味著新的流動性周期開啟，預計未來１２個月在非
食品ＣＰＩ穩定、ＰＰＩ持弱的情況下，還會有漸進及定期的下調。花旗續指，房地產政策在一
二線城市可能保持穩定，對更低線城市，明年政策焦點在於如何助力房價止跌。在接下來的政治
局會議和年底的中央經濟工作會議中，對房地產政策的定調可能會更溫和。
另外，花旗指，ＬＰＲ利率下調將直接降低居民房貸利率，不過目前對購房者的月供影響有
限，房地產開發商５年期以上的貸款也會受益。預計２０２０年，上市的中資開發商能維持
１３％的銷售成長，像世茂和旭輝等中間梯隊或能實現２０－３０％的增長。（ｃｗ）
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