《經濟通通訊社11日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,騰訊控股(00700)今年第
三季總收入為1420億元人民幣,按年增長13%,較該行預期低2%,毛利率為44﹒1%
,比市場預期低0﹒5個百分點,而非IFRS(國際財務報告準則)下的營業利潤按年增長
7%至410億元人民幣,較該行及市場普遍預期低2%,而非IFRS下的純利按年跌2%至
320億元人民幣,較該行預期低1%,予目標價650港元及「增持」評級。
大摩表示,騰訊第三季收入及非IFRS下的營業利潤較預期低,因為遊戲業務表現較預期
中好,但受到廣告及社交網絡走軟所抵銷,現時其前景為遊戲業務持續改善,但同時廣告業務趨
勢持續走軟。
該行續指,公司的增值服務(VAS)收入按年增長8%至752億元人民幣,較該行及市
場預期低1%,而其遊戲業務總收入按年增長7%,則受到本土市場游戲業務按年增長5%和國
際市場遊戲按年增長20%推動,網絡廣告收入按年增長5%至225億元人民幣,較該行預期
低6%。
該行提及,公司的金融科技及企業服務業務收入按年增長30%至433億元人民幣,由於
雲的交易成本和項目部署成本增加,毛利率為28﹒7%,比市場預期低2﹒7個百分點。
(bn)
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