《外資精點》摩通：交行首季表現中性，目標價６﹒５元籲增持

　　《經濟通通訊社３日專訊》摩根大通發表研報指，交通銀行（０３３２８）
（滬：６０１３２８）首季純利按年增長６％，增幅與其餘五大行相約。摩通對交行季績看法中
性，認為其估值不高，維持「增持」評級，Ｈ股目標價６﹒５元。
　　報告指，從好方面看，期內貸款及存款增長依然強勁，手續費及佣金收入按年增長９％，更
優於其餘五大行。管理層預計，疫情對長三角地區的影響較預期小。不過，淨息差持續收縮，儘
管淨利息及手續費及佣金收入增長強勁，但總收入僅增長３％，撥備前利潤增速也較上季放緩；
而投資及交易收入按年跌６４％更成為季績的關鍵負累。
　　報告又引述交行管理層公開指，首季房地產貸款按年升９﹒１５％至４５８２億元人幣，相
關的不良貸款比率按季升２２基點至１﹒４８％；八成以上的國內貸款投放於有人口流入的地區
，認為總體風險可控。（ａｃ）
　
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