《經濟通通訊社22日專訊》摩根大通發表研究報告指,煤氣(00003)2021財年
業績表現令人失望,將其評級由「中性」下調至「減持」,目標價由10﹒5元降至8﹒5元。
煤氣去年純利減少16%,並逾10年以來首次派息未有增長,該行分別下調集團2022及
23年的盈測9%和5%。
該行指,雖然一次性項目的收益損失或屬於暫時,但憂慮自2019年以來股息政策的急劇
變化。管理層作出指引,今年將會穩定派息,該行預計,未來集團的股息或僅以低單位數增長,
投資者或更喜歡收益率更高、股息增長更好的股票、或更穩定的盈利╱股息政策的公司。在燃氣
公用事業中,看好新奧能源(02688)和華潤燃氣(01193)。
煤氣取消派發紅股,為2008年金融海嘯後首次。該行認為,由於煤氣熱衷於發展新能源
業務,料其資本支出將保持高位,而集團的自由現金流可能較以前弱,限制其上調股息的空間。
該行表示,集團的城市燃氣量增長由上半年的28%放緩至全年的16%,遜於預期,又認為今
年本港經濟低迷導致稅項持平,而由於新冠肺炎引致的防疫措施,天然氣量將下降3%。
(sl)
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