《外資精點》瑞信：理想汽車上季業績勝預期，汽車毛利率有驚喜

　　《經濟通通訊社２８日專訊》瑞信發表研究報告指，理想汽車（０２０１５）去年第四季淨
利潤按年增長１７５％至２﹒９６億元人民幣，好過市場預期；更首次錄得２４００萬元人幣的
季度盈利，認為集團實現了里程碑，這受益於汽車營業利潤率按季升１﹒５個百分點至０﹒２％
。該行維持其美股「優於大市」評級，目標價由４５美元上調至４６美元。
　　報告指，理想汽車業績主要驚喜是汽車業務的毛利率按季增１﹒２百分點或按年增５﹒２％
至創紀錄的２２﹒３％。考慮到優於預期的毛利表現，上調２０２２－２３年的每股盈利預測
２﹒７％－１０﹒３％。
　　展望今年第一季，理想汽車目標交付３萬至３﹒２萬輛汽車，但據瑞信估計，集團在２月時
已預訂８０００至９０００輛汽車，意味著３月的目標為１﹒１萬至１﹒２期輛，認為指引較為
保守。根據集團的往績，實際交付量會比原定目標高出５－１０％，因此預計理想汽車３月交付
量將介乎１﹒３萬至１﹒４萬輛。（ａｃ）
　　
　
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