《經濟通通訊社10日專訊》匯證發表研究報告表示,中電(00002)及港燈
(02638)宣布明年起增加電費,中電明年淨電價上調5﹒8%,港燈加幅為7%。儘管燃
料成本大幅上漲,兩電會動用儲備金降低電價,基本面影響較少,該行重申中電「買入」評級,
目標價88元;港燈「持有」評級,目標價8﹒5元。
報告指,中電共動用約25億元凍結基本電價、提供兩項特別回扣,包括每度電2﹒1仙特
別回扣,以及1﹒3仙地租及差餉回扣。港燈將燃料費提高57%,但向用戶提供每度電1仙的
特別回扣,基本電費則維持不變。該行指兩電有8%的准許回報率,與去年持平,如果儲備金用
完,現金流入短期內或不能達到准許回報率,儘管收益不會受影響。
另外,行政會議已批准中電在2018至2023年發展計劃中,資本投資增加32億元。
中電表示,是用於加強中電的輸配電系統,應付預期的客戶用電需求,令五年發展計劃資本投資
總額增至560億元。該行看好中電,認為集團的減排策略和目標相對於同業而言更加清晰和全
面。至於港燈作為公用事業機構,仍然具防守性,但透過自身增長或收購推動股息的潛力較小,
故維持「持有評級。(hy)
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