大摩料港交所第四季純利按年升:催化劑利好股價

26/02/2019

  港交所(00388)將於周三(27日)公布第四季業績及未來三年的策略大計,而周四(28日)則會舉行投資日,同日MSCI將公布有關納入A股權重決定。業績出爐前,摩根士丹利發表研究報告指出,大摩相信上述事件將影響港交所的股價,但只要未來資金流沒有受到重大的影響,則大摩依然建議投資者逢低吸納港交所股份,目標價34元,投資評級為「增持」,並視之為亞太區金融股的偏好股份。

 

 (資料圖片)

 

  大摩報告預測,港交所第四季純利約20.07億元,按年升7%,但按季倒退18%,主要因為第四季日均成交額減少,但驚喜或來自較強勁的衍生工具/結算收入,估計季內結算和投資收入表現強勁。

 

  大摩對港交所前景樂觀,主要是預計未來幾年資金流入內地將會大增,股份及債券通將令港交所處於有利的位置。大摩估計,港交所將於投資日表述與內地市場進一步聯合之計劃,屆時可能推出定息收入及貨幣相關產品,由於這是港交所首次舉行投資日,相信公司會更詳細地講解新產品和收入來源。

 

  另外,MSCI正考慮將A股在MSCI指數中的納入因子,由現時的5%進一步提升至20%,時間點分別為今年5月MSCI半年度指數評估審議和今年8月的季度指數評估審議。MSCI並研究將深圳創業板指(ChiNext)個股添加入符合條件的證交所分部清單,從今年5月半年度指數評估審議開始實施;以及增加中國A股中盤股證券,納入因子為20%,在2020年5月半年度指數評估審議時一步實施。

 

  報告指出,近日北向買盤增加,或已反映市場預期,因此若MSCI最終決定不提高權重或減加的比重不及原來的預期,也可能對港交所股價構成壓力,但不足以影響長期資金流入內地的大勢以及大摩看好港交所的看法。

 

中金上調港交所目標至346元 對交易量及策略樂觀

 

  中金公司發表報告指出,港股市場成交量高於券商估計,加上新的企業策略將提供短期催化劑,因此維持港交所「買入」的評級,而目標價亦上調12%,由310元升至346元,為在彭博追蹤的各個目標價中最高者。

 

  中金報告說,港股成交量攀升,可能刺激港交所的盈利和股價,預測2019年的平均每日成交量達1100億元,而2020年為1200億元。

 

  中金已將港交易所2018年的盈利預測上調2.8%至94.7億元,而2019年的預測數字亦調升11.5%至110.7億元,2020年估計為134億元。

 

撰文:採訪組

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