《談國論企》中國的非製造業商務活動指數於２０２４年１２月份的擴張力度有明顯增大，
不僅服務業加快擴張速度，建築業更扭上月之略收縮而轉大擴張，新訂單的增速更快和價格基本
受到控制，有利提升接新訂單競爭力。連同製造業，可俏看２０２５年國民經濟前景。
＊自然災後重建加商品房投資力挺建築業＊
據中國國家統計局發布的最新資料，非製造業的商務活動指數在２０２４年１２月份調至
５２﹒２，環比大幅上升２﹒２個百分點，遠勝於１１月份險踞臨界點５０的水平跌０﹒２個百
分點的表現。此乃受惠於建築業及服務業期內皆有十分良佳的發展。
尤其是（甲）建築業，發展及表現大有脫胎換骨之概：商務活動指數於２０２４年１２月份
環比飆升３﹒５個百分點，達到５３﹒２較快擴張水平，相信這是與２０２４年４、５月綿延凡
數個月的洪澇及颱風等自然災的災後重建所致。
國家主席習近平在新年賀詞中論及經濟回暖向好時，強調乃因中央出台一系列政策「組合拳
」所致，難得的是坦誠地提到此為「面對洪澇、颱風等自然災害」情況底下取得的成績。我重申
：中國經濟在去年二、三季度未添美帝等國外新壓，卻明顯放緩凡幾近半年，就正正受到以華中
為主的大江南北多地出現洪澇、颱風等自然災害侵襲，唯是中央以至地方各級官員似避而論之，
缺乏應有勇氣接受事實，當然難以有效處理自然災害沒的問題，反而習近平以平實之語表示「廣
大黨員幹部衝鋒在前，大家眾志成城、守望相助」。我看中央以至地方部委今後宜加大透明度、
協調性處理自然災害問題。
＊建築業新訂單環比飆升料未來價格走高＊
正正因為接受和正視、處理自然災害問題，建築業的各個主項發展為（Ａ）「新訂單」分類
指數於２０２４年１２月份環比飆升７﹒９個百分點至５１﹒４，止住１１月份持平於１０月份
的４３﹒５嚴重收縮劣況
。相信這與房地產開發商開始有序加大商品住宅商開發投資新況，亦有一定良性關係。
可俏看建築業的前景另因，乃：中國人民銀行於２０２４年９月２４日宣布多項貨幣新策，
包括（１）引導銀行下調存量房貸利率，預計平均減幅約０﹒５個百分點，用意是使現時的借款
供樓的置業者的供樓開支減低，有利改善供樓者的資金狀況，甚至有更多錢用於消費購物；並
（２）統一首套房和二套房按揭的最低首期比例，將二套房貸款最低首期比例，由２５％調低至
１５％。這會釋放市場有更多的需求，以支持樓市的「去庫存」問題。人行預計這項政策將惠及
５０００萬戶家庭、１﹒５億人口，平均每年減少家庭利息支出約１５００億人民幣左右。相信
商品住宅房市況有望改善，建築業會受惠。
還有（Ｂ）價格仍低：銷售價格分類指數於１２月份環比回落１﹒１個百分點至４７﹒５，
即使投入產品價升１﹒４個百分點至４９﹒４，有利強化接單競爭力。唯是我相信以災後重建的
基建，加上房地產的新開發投資，會加大建材和人員的需求，成本將反覆上調。
由是（Ｃ）建築業的商務活動預期指數，在１２月份攀１﹒５個百分點至５７﹒１的高於
５５的「較高景氣區」的擴張，佳也；１１月份５５﹒４回升０﹒４個百分點，而１０月份
５５﹒２更升２﹒１個百分點，扭轉９月份為５３﹒１回落１﹒６個百分點。
＊服務業續擴推高成本價格暫未為困＊
非製造業兩表現良好的另一個環節，為（乙）「服務業」，商務活動指數於２０２４年１２
月份環比飆升１﹒９個百分點至５２，較１１月份持平於１０月份的５０﹒１情況有明顯改善，
更扭轉９月份回落０﹒３個百分點至臨界點以下４９﹒９之況。從國家統計局發布數據所作評析
，便較為具體的見服務業最新情況：１２月份達５５或以上「較高景氣區「的有：鐵路運輸、水
上運輸、航空運輸、郵政、電訊廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務、保險等，惹人注目者
為（１）擴展最快的４大行業鐵路運輸、水上運輸、航空運輸、郵政，乃不同形式的物流，意味
國民經濟有有增速提升的新趨向。
服務業中陷臨界點以下的有住宿、餐飲、居民服務等３個行業，與１１月份的「批發、零售
、住宿、餐飲、生態保護及公共設施管理等」，有所減少。
再看服務業的其他重要指標為（二）產銷價格：（１）銷售價格分類指數於１２月份環比升
０﹒３個百分點，尚處４９﹒１，暫未為（２）投入產品價格分類指數於是月份環比上升１﹒４
個百分點至５０﹒７太大影響，但行業的經營情況不斷改善，肯定會使各種各樣的成本提升，而
貴買貴賣，可以接受。
（三）服務業的業務活動預期指數於２０２４年１２月份為５７﹒６，環比提升０﹒３個百
分點，預示前景值得憧憬也。《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠
ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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