《師傅教路－黃瑋傑》ＴＣＬ電子推進中高端戰略，業務高質量增長

　　《師傅教路》ＴＣＬ電子（０１０７０）大力推進中高端戰略及全球化經營，深耕智能終端
市場，實現顯示業務及互聯網業務的高質量增長，亦積極推動光伏業務、全品類營銷以及ＡＲ╱
ＸＲ智能眼鏡等創新業務的規模發展，成功實現了多元化收入快速增長。於２０２４年上半年，
集團實現收入４５４﹒９４億港元，同比增長３０﹒３％；毛利同比增長１９﹒２％至
７７﹒４８億港元。費用方面，得益於規模效益及提質增效，行政支出率同比下降１﹒１個百分
點至４﹒１％，而銷售及分銷支出率則下降０﹒９個百分點至９﹒６％，整體費用率降低２個百
分點至１３﹒７％。在規模效應的助力下，集團股東應佔淨利潤大幅增長１４６﹒５％至６﹒５
億港元。
　
＊上半年ＴＶ收入同比增２３％，創新業務收入增六成＊
　
　　２０２４年上半年，ＴＣＬ　ＴＶ全球出貨量達１２５２萬台，同比增長９﹒２％，收入增
長２３﹒２％至２５９﹒１４億港元，量額均大幅跑贏行業平均水平。集團繼續緊追市場的中高
端及大屏化趨勢，７５吋及以上ＴＣＬ　ＴＶ全球出貨量增長３４﹒５％，出貨量佔比提升
２﹒３個百分點至１１﹒８％。集團通過互聯網業務完善「智能物聯生態」全品類布局，持續提
高品牌競爭力以及提升客戶體驗。２０２４年上半年，互聯網業務收入同比增長８﹒９％至
１２﹒１２億港元，毛利率維持於５４％的高水平。創新業務收入大幅增加６０﹒６％至
１３９﹒５３億港元，毛利增長６４﹒１％至２０﹒０９億港元。其中，光伏業務收入及毛利分
別大幅增長２１２﹒７％及３２２﹒５％至５２﹒６９億港元及５﹒４３億港元，毛利率提高
２﹒７個百分點至１０﹒３％。截至２０２４年６月底，集團的光伏業務已覆蓋中國國內２３個
重點省市，累計工商簽約項目超１５０個，累計經銷商渠道超１２００家，累計簽約農戶超
７００００戶。集團旗下空調、冰箱及洗衣機等智能產品的全品類營銷業務收入增長２７﹒７％
至７７﹒５３億港元，毛利率增加１﹒１個百分點至１６﹒３％。
　
＊積極拓展全品類營銷規模，布局光伏及ＡＲ╱ＸＲ頭顯市場＊
　
　　展望未來，全球ＴＶ市場需求持續穩定，產品結構升級及中高端趨勢越發顯著。據預測，
７５吋及以上大屏ＴＶ及Ｍｉｎｉ　ＬＥＤ　ＴＶ的全球出貨量預計在２０２３至２０２５年間
有望實現年均複合增長率分別達２５％及６０﹒１％，集團將順應市場需求變化，持續推進中高
端戰略。同時，集團將憑藉多年深耕海外所積累的全球ＴＶ品牌及渠道優勢，持續積極拓展全品
類營銷業務規模，進一步提升全品類產品的市場份額。另一方面，光伏市場及ＡＲ╱ＸＲ頭顯市
場均保持著快速增長，集團將積極布局，打造具備長遠增長潛力的新曲線。建議買入價４﹒７元
，目標５﹒３元，止蝕位４﹒５元。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）
　
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