《思前想後－郭思治》日圓拆倉行動剛開始，環球股市仍動盪難測

　　《思前想後》受日圓拆倉行動所影響，環球股市紛紛暴跌，如日經指數於５日一度大幅急挫
５３９２點至３０５２５點，另道指亦曾急挫１２３８點至３８４９９點，而納指同樣曾急跌
１０６８點至１５７０８點，情況確屬少見，足見日圓拆倉行動對環球金融市場之影響有多大，
由於相關拆倉行動只是剛開始，故環球股市仍會持續動盪難測，期間在大幅急跌後該有正常後抽
，但投資信心已備受打擊，相信整個反覆回落之趨勢不易改變，且更可能再出現一股恐慌性之拋
售。
　
＊恒指若跌穿４月低位１６０４４點，或引發新一輪拋售＊
　
　　回說港股，大市承接７月份之跌勢，自踏進８月份後仍持續受壓，直到執筆一刻止計，８月
大市之形態已初呈先高而後低，恒指暫是由１日之高位１７４０８點跌至５日之低位１６４４１
點，即月內之波幅暫為９６７點，首先，一個月之高低位是不會同時出現於三個交易日之內，加
上９６７點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在８月份餘下之交易日，理論上該有更大之波幅
點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之需求，
而從目前之市況看，大市進一步往下尋月內新低之機會似較大。
　　大市目前已處反覆欲試底之弱態中，而所指的底，暫該為４月１９日之低位１６０４４點，
值得留意的是，大市自４月１９日低位１６０４４點開始之小升浪，至５月２０日高位
１９７０６點止計，在短短４周左右，恒指累積之升幅已達３６６２點，論步伐確頗偏促，故出
現回吐乃正常現象，但自５月２０日高位１９７０６點之回吐，技術上已漸發展成一小跌浪，要
小心的是，恒指一旦跌穿４月１９日之低位１６０４４點，即表示自４月１９日開始入市之投機
或中線投資部署，全部均需虧蝕，一旦如此，可能會引發新一輪之止蝕沽盤或不理性之拋售，對
後市而言，當會造成相當壓力。
　
＊欲擺脫反覆尋底弱態，須先重越並穩守１０天線＊
　
　　再看移動線方面之表現，目前各組常用之平均移動線，由上而下之排列為５０天線（約在
１７７９１點左近），１００天線（約在１７６５２點左近），２０天線（約在１７３６４點左
近），２５０天線（約在１７３５８點左近）及１０天線（約在１７００６點左近），而恒指目
前則反覆於上述五組平均移動線之下，單從技術上看，大市目前正處反覆續尋底之弱態中，而所
指的底，首個該為４月１９日之低位１６０４４點，大市如欲擺脫反覆續尋底之弱態，首要的條
件是，恒指必須先成功重越１０天線並穩守其上，至於成交金額能否同步增加亦相當關鍵。《香
港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢周四刊出）
　
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